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SMM基本金属现货交易周评(2017.11.20-2017.11.24)

11月24日SMM基本金属现货交易周评

SMM 11月24日讯:

美联储会议纪要表现偏鸽派,美指承压大幅走弱,周五刷新八周低位,欧元区11月制造业PMI初值创下20004月以来的十七年新高,欧元区一片欣欣向荣之景。国内央行周四人民币净投放1000亿元,周后离岸人民币大幅升值,再次冲向6.57,基本金属纷纷走出上周以来的低谷区,低位回升,空头撤离,SMMI1.09%,其中镍再返领头羊的位置,SMMI.Ni领涨2.56%,伦镍在60日均线获支撑,周内5连阳,重返12000美元/吨,涨幅近4%,沪期镍涨4.2%,比值上抬,俄镍成交好,金川公司周内累计上调出厂价1600/吨。铜紧随镍后,SMMI.Cu2.26%,现货与期货同步反弹,市场信心提振,贴水收窄,成交转暖。锌虽然期货逐步走出前期低位,但现货仍存抛货现象,升水快速下滑,现弱期强格局拖累锌的反弹高度受限,SMMI.Zn1.14%。铅表现略显迟滞,伦铅冲高回落,周涨仅0.84%,沪铅周涨0.54%,现货表现僵持拉锯,SMMI.Pb0.41%。周内最弱的是铝,铝遭到空头的抛压,沪期铝周中跌破15000/吨,跌幅3.1%,现货跟跌,贴水扩大,SMMI.Al周跌3.09%。锡乏善可陈,难以摆脱区间震荡格局,消费疲弱难提缺乏提振力,SMMI.Sn0.35%。下周面临跨月,供应仍持续充裕中,各个金属虽大多从前期低位中走出,但高位突破压力仍存,月末的资金压力也将令市场波幅加大,下周区间宽幅震荡格局不变。

铜:本周伦铜触底回升,重心节节攀升。周内LME铜库存连续大降,几番刷新8月以来最大单日降幅,周一至周四共降近3万吨。受此提振,伦铜由上周60日均线附近低位获得明显支撑,蓄势反攻,逐渐回到此前平台6950美元/吨一线,伦铜周二录得周内最大涨幅1.2%,。周三晚间美联储发布偏鸽派会议纪要,部分与会者流露出对通胀的担忧,美元跌逾一个月新低,助力反击中的铜价。周四公布的欧元区11月制造业PMI初值创下2000年4月以来新高,欧元区一片欣欣向荣之景。伦铜周五再次触及7000美元,周涨幅2.8%,周内连续5连阳,重返前期高位运行平台,成交量减、持仓量增。


        国内方面,统计局公布的10月份大中城市住宅销售价格统计数据显示中国房地产行业基本面仍然强劲,刺激了需求端的信心。沪铜主力1801合约周内收出四连阳,周一探低52800元/吨附近后,逐渐走出低谷区,周五高位达54400元/吨。本周沪铜伦铜走势稍显分化,沪铜走弱于伦铜,沪伦比值下修,主力成交持仓双双减少,周内沪铜指数持仓量增万余手,主力已经逐渐开启后移态势。


        现货方面, 周内价格反弹、贴水同步收窄。平水铜、升水铜贴水均逐步收窄企稳,平水铜由贴水180元/吨逐日收窄至贴水130元/吨左右,好铜由贴水130元/吨收窄企稳至贴水100元/吨,周末已显贴水70元/吨的挺价。周初尚在进口盈利点上,因而市场仍在急切换现中,随着铜价重心逐渐上移,现货市场出现买涨不买跌局面,交投活跃度逐渐提高。周三起,沪铜比值下修至7.8以下,进口铜盈利窗口关闭,市场出货速度减缓,贸易商周末前为完成长单交付,对平水铜青睐有加;而随着盘面的稳定,贸易商及下游拿货积极性也随之提振,周内成交逐渐转好,日成交量逐渐提高。

铝:本周铝价为基本金属中表现最弱的品种,受空头力量主导明显。下跌至万五关口附近暂时企稳。沪铝方面,周初沪铝主力合约两根大阴棒,自15350元附近下坠,于周二晚间下破万五整数位,低位触及14815元/吨,随后交易日,空头资金获利减仓离场,沪铝在14900元一线暂获支撑,三根小阳线,回到5日均线附近,受阻于15150元/吨,万五上方短多也不做过多留恋,离场观望。多空相继离场,沪铝围绕15000元/吨整数关口震荡,主力减仓明显,1802合约持仓力量逐渐加大,沪铝指数持仓量本周维持在79万手左右。下周继续关注多空对于万五关口的争夺。虽然新疆发运受限致使消费地到货有所减少的,但在当前超过170万吨的库存背景下,供应结构暂难改变,难以支持铝价持续上涨,但考虑到短期空头火力收敛,部分资金选择获利了结,预计下周沪铝主力合约延续震荡行情,重心或小幅上抬,主流运行区间14850~15250元/吨。

伦铝周初受国内沪铝拖累低位触及2072.5美元/吨,在美元大跌原油反弹的支持下,录得四连阳,成功收复2100美元/吨整数关口,站上5/10日均线,一周持仓小幅微增至65.7万手。下周伦铝表现仍将强于国内沪铝,明年海外铝缺口依然存在,美元低位震荡,支持伦铝守住2100美元,低位震荡,蓄力返升,预计下周震荡运行于2090~2140美元/吨,重心有进一步上移空间,正套头寸继续持有。

现货方面,本周现货成交先抑后扬,周初铝价破位性大跌,中间商包括下游均观望情绪浓厚,随后交易日期铝企稳,其他金属反弹,下游逢低补库需求提高,低价货源成交活跃,整体来看一周出库情况较上周略有好转,现货贴水集中在140~110元/吨。下周面临月末跨月,资金压力及票据因素导致持货商出货意愿维持积极,贴水仍有调降空间,而下游虽有逢低补货意愿,但消费并未产生实质性好转,短时期的逢低补库行为难言库存拐点,预计下周现货贴水维持160~100元/吨。

铅:本周伦铅呈震荡盘整走势。周初开于2444美元/吨,随后伦铅重心循序上移,跃过5、60、20和10日四条日均线,周内最高至2486.5美元/吨,但上方40日均线压力较大,周三后,伦铅冲高回落,回吐本周部分涨幅。截至周五14:36,铅价报2465.5美元/吨,涨20.5美元/吨,周涨幅0.84%。伦铅周内窄幅震荡,上方刺破10日周均线,但上冲动能不足,下方20日周均线附近提供一定支撑,料下周伦铅维持区间整理,或运行于2435-2495美元/吨。

本周沪期铅主力1801合约于周初起重心逐步上移,并于周三顺利跃过布林通道中轨,但多头动能不足,上冲万九未果,至周四空头势力大量涌入,沪期铅单日跌破10、20和5日三条日均线,运行至所有均线下方,回吐本周大部分涨幅。周内高点18975元/吨,低点18510元/吨,截止周五14:25,报18510元/吨,周涨0.54%。周内成交量增3.8万手至32万余手,持仓量增6200余手至4.7万手。沪期铅冲高回落,运行至所有日均线下方,但下方前期低点18200元附近以及40、60日周均线存一定支撑,上方40日均线压顶,下周或维持区间盘整走势,料运行于18350-18950元/吨。

本周现货铅主流成交18325-18700元/吨。铅价周内波动频繁,炼厂基本维持长单出货,散单出货积极性有限;贸易市场因交割货源流入市场,货量明显增加,报价几乎全部转为贴水;再生精铅供应尚可,但因原料成本压力较大,多低价惜售,成交价贴水较上周基本持平;下游则因终端市场需求偏弱,开工积极性不高,原料补库多按需而定。下周现货铅或将成交于18250-18900元/吨。因铅精矿供应偏紧,原生铅冶炼厂散单供应有限,料仍以长单出货为主;再生铅市场货源供应尚可,但废电瓶货源偏紧,炼厂低价采购困难,料下周成交价贴水或以持平为主;同时贸易商虽货源增多,出货积极性或有好转;但下游蓄企成品订单暂无明显好转,采购积极性有限,同时月末资金趋紧,采购仅按需而定,贸易商报价贴水幅度或难改善。再生精铅料下周成交于18000-18800元/吨。

锌:本周美国数据表现良好,美联储会议纪要表现偏鸽派,美指承压大幅走弱;而原油因API数据意外录得大幅减少,叠加地缘性因素加拿大往美国的输油管道停摆影响持续发酵提振,油价涨势喜人,对基本金属构成支撑。本周伦锌稳步上行,四连阳站上所有均线,基本收复上周所有跌幅。周初承压美指强劲涨势,伦锌下守60日均线于3160美元/吨附近延续盘整蓄势态势,随后,资金入场逢低买入推动伦锌阶梯式上行重归3200美元/吨关口,站上所有均线后,受阻于3245美元/吨,周后盘桓于3130美元/吨附近,上方前期平台3250美元位置压力较为明显,连续突破动能略显不足。截止本周五伦锌成交量减12790手至3.1万余手,持仓量增1767手至27.6万手左右。

本周沪锌主力1801合约空头减仓上行,基本站上所有均线。周初多空双方分歧较为突出,沪锌徘徊于25000元/吨整数位,力图守稳这一心理关口,外盘强劲涨势,沪锌受提振高开高走,录得一大阳柱穿破所有均线压力,站上所有均线后基本盘整于25680元/吨一线,上方进一步突破力量不足,冲高的同时令短多减仓离市,下影线下刺20日线、40日线,但实体尚在所有均线上方,下方各路均线逐渐趋粘连构成支撑,外强内弱格局明显。截止本周五沪锌指数总成交减30余万手至294.8万手左右,持仓量减5万手至46.4万手左右。

本周上海市场0#锌对沪锌1712合约升60-升80元/吨,较上周收窄170元/吨附近;0#双燕对12月升180-升200元/吨附近。本周前半周锌价弱势运行,炼厂惜售,下游采购情绪较高,市场交投活跃;下半周锌价拉高,炼厂积极出货,然下游备库意愿降低,贸易商间成交转为清淡。本周市场整体成交略不及上周。

本周广东0#现锌对沪锌较上周280-300元/吨的升水逐步收窄至190-230元/吨附近,0#普通品牌对沪市由上周升水10元/吨左右扩大至升水140元/吨左右。本周锌价冲高后,炼厂出货积极性明显改善,市场0#锌货源较为宽松;贸易商交投较上周转清淡,下游畏高锌价采购谨慎,周五锌价小幅回落后成交有所改善,市场成交货量较上周明显减少,整体成交情况不及上周。

本周天津市场0#现锌较沪市升水40-50元/吨,对沪锌1712合约升水120元/吨附近。部分炼厂仍较惜售,贸易商正常出货,下游前半周逢低拿货活跃,后半周锌价走高后,刚需采购为主,整体成交仍较好。

锡:本周伦锡走势先抑后扬,整体承压于20日均线下方运行,周五亚洲时段受到中国个旧锡厂将集体停产的消息提振突破均线阻力,周四收盘19445美元/吨,较上周四上涨100美元/吨。本周美元走势疲弱,主要由于周内公布的美联储会议纪要显示,退休在即的美联储主席耶伦领衔的美联储决策层仍旧对美国经济前景释出了负面措辞,其政策措辞也便意外偏于鸽派,加上受美国10年期国债收益率走低影响,增加了美元近几日的下行压力。

本周沪期锡主力1801合约上半周走势震荡,周四周五走势大跌后大涨,周四最低触及141150元/吨,周五受到国内锡厂停产的消息提振一举反弹至20日均线上方,周四收盘141700元/吨,较上周四下跌1410元/吨,跌幅1.0%。沪期锡整体走势偏弱,上方阻力平台144000元/吨,下方支撑141000元/吨。

本周沪锡现货价格窄幅盘整,主要在141500-143000元/吨之间盘整,周五跌幅稍大,单日下跌500元/吨至141000-142500元/吨,均价较上周五下跌500元/吨。本周内冶炼厂出货积极,而下游则观望情绪较重,成交普遍清淡,仅周五因价格较低以及云南冶炼厂即将集体停产的消息提振,部分下游入市补货,成交稍显活跃。本周云锡套盘货基本对盘面平水至升水200元/吨,普通云字则贴水400-700元/吨。

镍:美元持续走低,周五刷新八周低位。欧元区11月制造业PMI初值大超预期,创十七年新高。伦镍六连阳,向上突破多根均线。前半周,伦镍震荡上行,周一走出低位11450美元/吨。周四,伦镍一度跳水回落,后于晚间收回跌幅。整周伦镍呈日间疲弱,晚间震荡上行态势,周均线收下影线较长的中阳线,截至周五下午15:00,高位至12075美元/吨,收于12050美元/吨,周涨幅3.92%。

沪镍主力1805合约前半周震荡上行,走出三连阳,上穿多根均线,周四,日盘尾盘跳水,后震荡上行。周均线收上影线较长的中阳线,截至周五下午15:00,高位至97090元/吨,低位至92720元/吨,收盘报于96880元/吨,周涨幅4.45%,成交量减9.2万手至350.5万手,持仓量增3.1万手至47.7万手。

SMM1#电解镍周均价94370元/吨。金川镍较无锡主力1712合约升水由周一的650-700元/吨降至周五的300-500元/吨,本周金川公司上海报价较11月17日的93200/吨上调至94800元/吨,累计上调1600元/吨。俄镍较无锡1712合约升水由周初的300-400元/吨降至周五的100-200元/吨。成交方面,周初期镍3连阳,下游钢厂、合金、电镀企业观望情绪偏厚,部分企业适量采购备货,周中下游钢厂入市适量采购,俄镍成交好于金川,贸易商亦有补货,后半周,镍价一度跳水,下游企业恐跌,多持观望态势,实际成交一般。整周成交活跃度一般。。

注:本文仅为SMM周报的部分内容,如需了解详情

敬请联系:刘晓侠 

联系方式:51666822/13916447260

 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100767959
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