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【SMM调查】铜价重心逐步下移 多数人看弱下周走势

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SMM11月12日讯:本周沪铜1801合约结束了上周上涨的势头,5个交易日中三日收阴,周四一度逼近53000元/吨关口,周五小幅上涨,沿着5日均线震荡下行,整体呈震荡偏弱状态。

截至11月10日日间收盘,沪铜1801合约周一至周五区间跌幅1.51%,跌820元/吨,位于5440-53060元/吨之间运行。

从10月17日来,铜价步入阶段性震荡下行区间,重心逐步下移,铜价能否保住53000元/吨关口,下周走势如何?据SMM对国内行业人士的调研显示,22 %的参与人士短期看涨铜价(相对于11月10日日间收盘价元/吨+1%); 17%的参与人士看震荡偏强(+1%以内);32 %的参与人士看震荡偏弱(-1%);29%的参与人士看跌铜价(-1%)。

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SMM独家专访:下周铜价走势展望

上海中期罗亮:本周铜市现货方面现货升水已经转为贴水,下周即将进入交割周,预计现货升贴水会有所企稳,带动盘面价格止跌,周五爆出自由港印尼矿山生产又出现中断,对市场情绪会起到一定的利多效应,但具体的影响幅度还尤待观察。最近宏观面也维持平稳,预计下周维持震荡行情。

东吴期货张华伟:本周铜价小幅下跌,伦铜在难以突破7000美元/吨的情形下,向下调整。在缺乏新的利多宏观数据下,市场开始关注中国逐渐转弱的消费。在金融去杠杆,流动性偏紧,以及房地产调控持续的背景下,以及即将进入季节性消费淡季,都让市场对消费前景的乐观情绪有所降温。美国税改计划,基建计划推进困难重重,也让短期继续推涨铜价风险加大。关注下周公布的中国十月固定资产投资,房地产投资数据,以及库存数据,美国税改计划的进展。预计铜价仍呈震荡偏弱走势。

国泰君安期货季先飞:铜价短期回调不改中长期上涨格局。市场看涨预期过度一致,多头持仓拥挤,导致部分多头平仓,近期CFTC非商业多头持仓大幅减少。同时,现货基本面表现疲弱,保税区和上期所铜库存增加,表明短期供过于求的格局显现,这些为投资者提供打压价格的理由。但从中长期的角度看,全球经济转好将提高铜需求增长的预期,继续为铜价提供上涨动力。

SMM独家预测:下周伦铜低位震荡守支撑

下周关注欧元区三季度GDP同比初值,美国、欧元区10月CPI同比,美国10月工业产出环比等,再者继续关注美国税改进程对美元走势的影响,及美元对大宗金属的指引作用。盘面来看,周线MACD即将死叉,伦铜在破位近日均线后,下方直逼40日均线,但下方40日60日均线趋拢粘连,或成为底部支撑,预计下周伦铜将以60日均线为底部重心,整体运行于区间6730美元/吨-6950美元/吨。

国内方面下周关注我国10月规模以上工业增加值同比和1至10月城镇固定资产投资同比。目前盘面来看,沪铜重心将下移,近在咫尺的40日均线和60日均线粘连,在下方形成一道底部支撑,关注下周资金动向,预计沪铜将整体运行于区间52800元/吨-54400元/吨。

本周上期所铜库存继续增加近2万吨,下周三将迎来1711合约交割,虽然目前现货市场货源充足,近月又几无价差,但交割因素令贴水或将暂时止步,好铜升水或能小幅抬头,但交易所的交割水平或难达到,交割前报价于贴水50元至升水50元/吨。交割换月后,由于现货市场供过于求特质暂难改变,没有了交割因素的庇护,贴水现象恐将再度一路扩大至贴80元至贴水20元/吨。若铜价下跌回调至53000元/吨,下游逢低买盘或将改善,低位成交活跃度也将有所提高。

宏观面解读

本周中国公布了10月外汇储备、10月贸易帐、10月中国CPI、PPI数据。外汇储备续9个月上升。中国外汇管理局表示,10月外汇供求处于进本平衡状态,未来外汇储备规模逐步回升后保持基本稳定。10月贸易帐虽不及预期,但进出口都有较大增幅,贸易顺差收窄,表明我国国内需求旺盛,商品竞争力提升。CPI创过去9个月以来新高,非食品价格和服务价格上涨明显;PPI继续保持上月高位,为过去7个月来最高,CPI季节性回升符合预期,而环保限产政策持续,使PPI增幅超预期。数据显示经济在稳步向好发展。

美元本周走势持续震荡走低,主要受到美国税改消息影响,此前美国税改有关公司税改方面传出推迟消息美元多头遭到当头棒喝;随后这一事件逐渐浮出水面,最终参议院公布的税改议案显示,该院计划将削减企业税推迟到2019年实施,美元持续承压回落。下周需持续关注具体税改细节。

原油市场本周先抑后扬,上周沙特王储开展的反贪运动,另市场看好石油预期,油价随之上涨,投资者对于将于本月举行的OPEC会议上,达成延长减产协议期限持乐观态度,也是推动近期油价上行的原因之一。而上周五公布的贝克休斯石油钻井数据录得大降,缓和了市场此前对于美国原油产量供给过剩的担忧,也对油价构成提振作用。美国截止11月3日当周API、EIA原油库存变动, 库存降幅不及此前预期。数据公布后美布两油油价走低。后续需持续关注沙特局势走向,以及新的API/EIA数据。

下周,中美数据清淡,重点关注欧元区GDP、欧元区CPI等数据公布。美联储票委哈克将发表演说,主题为“联储资产负债表正常化”,其措辞立场可能影响市场对美联储收紧政策步伐的预期,进而影响到美元、黄金以及其他外汇的走势。同时关注OPEC公布的月度市场报告,此外还需关注IEA公布的月度原油市场报告,该报告将就全球原油市场的供给需求做出诠释,并给出未来展望;该报告通常短线影响温和,但将对油价的中短线走势产生持续性的指导影响。


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