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SMM基本金属现货交易周评(2017.10.30-2017.11.3)

11月3日SMM基本金属现货交易周评

SMM 11月3日讯:欧美数据持续向好,唯有通胀数据稍弱,美联储会议决定维持现有利率不变,下月加息已成大概率事件,鲍威尔提名为下任美联储主席,税改方案落地,美元区间震荡,黄金回落,原油上扬,基本金属低位回升,尤其是镍,涨势凶猛,LME年会上的新能源的未来发展趋势引爆伦镍暴涨近10%,沪期镍周三涨停板引领全体金属再现资金多头的力量,现货却难同步跟涨,下游畏高,贸易商少量流动,SMMI.Ni领涨7.39%。伦锌摆脱均线阻挠,围绕3250美元波动,沪期锌低位回升再冲26000元/吨,但是现货供大于求的态势令现货贴水一路扩大,拖累打压多头信心,SMMI.Zn仅涨0.64%。沪期锡走出低谷区,但现货价格虽有小幅回升,但市场氛围低迷,承压难解,SMMI.Sn小涨0.19%。铅继续表现疲弱,沪期铅低位徘徊,现货也未见改善,贴水小幅扩大,SMMI.Pb跌2.74%。周内铝承压所有均线,被资金所忽略,现货在跨月中也难以改善,贸易活跃度低,SMMI.Al跌1.32%。铜期现表现差异大,沪期铜低位回升明显,多头力量谨慎入市,进入11月后资金充沛,持货商欲再次挺价,但消费不支持,供应又充裕,SMMI.Cu跌0.18%。周内SMMI跌0.16%,金属品种表现分化严重,进入四季度,各品目供应都较充分,而需求表现不力,陆续进入下降状态。资金推动成为市场强弱的主要力量表现,铜锌镍或将轮流受到资金的青睐,但期现表现差异化仍将非常明显。

铜:本周伦铜低位回升,重心缓慢上移,修复上周五的大部分失地。宏观方面,本周欧美数据颇多。欧元区10月经济景气指数创2000年10月以来新高,欧元区三季度GDP同比初值也是好于预期及前值。美国10月Markit制造业PMI终值创1月以来终值最高,10月ISM制造业指数虽略低于预期,但仍高于前8个月均值,制造业整体维持稳中向好趋势。欧美地区经济面持续向好,唯有通胀数据稍弱。美联储会议决定维持现有利率不变,而下月加息已成大概率事件。特朗普于周五凌晨宣布鲍威尔提名为下任美联储主席,美众议院共和党公布税改方案,企业税一次性下调。美元虽起伏较大,但区间震荡变动不大。本周伦铜在经历了上周五的大跌之后,周初缓慢修复跌幅,周三在伦镍疯狂攻势引领下,一度突破7000美元/吨关口,录得周内最大涨幅2.22%,然而多头后续乏力,冲高回落,最终收出一根较长上影的阳线,而后伦铜沿20日均线重心缓慢上移。整体来看,本周伦铜仍运行于6850-6950美元/吨区间内。目前盘面来看,5日均线下穿10日、20日均线,下方形成底部上抬趋势,但进一步突破7000美元尚需更多推动力。周内成交持仓量双双减少。

国内方面,10月财新制造业PMI数据持平预期及前值,10月官方制造业PMI数据略低于预期,不过仍达到今年平均水平,立于荣枯线上方,我国制造业保持轻微扩张态势。近期沪铜伦铜呈现互相指引局势,走势趋同;整体来看,沪铜走势略强于伦铜,沪伦比值持续高位。周三沪铜跟随沪期镍的涨停板上涨,录得周内最大涨幅2.6%,沪铜指数日成交量增16万手。周内沪铜努力修复上周五跌幅,朝上周构筑的平台靠近,整体运行于53500-54500元/吨区间内,周内沪铜主力遭到10日均线下压,受阻于54800元一线,成交量减39.3万手至104.5万手,持仓量减30946手至15.3万手,周五时主力完成换月。从周均线来看,沪铜仍呈多头排列。

现货方面,本周初适逢跨月,周初贸易商多受阻于月末资金的限制,抛货多,接货寥寥,多为月底结算所需的票据需求,成交略显僵持,报价在贴水10元-升水50元/吨左右。周二起,完成月度结算且有资金能力的企业开始率先挺价,好铜升水开始抬升至百元以上。周三跨月后,市场资金充沛,好铜受到市场青睐,报盘询价都很踊跃,但平水铜供应充裕,有压价空间,升水主动调降,令好铜与平水铜价差拉大,周内整体活跃度下降,下游更是驻足观望,仅维持刚需采购。

铝:伦铝走势继续强于沪铝,继续纠结于各路均线中,周中摸高2215美元/吨录得长上影线,但一周成交集中在2155~2175美元/吨,短期正套模型可继续伺机尝试。伦铝下周或将震荡运行于2150~2185美元/吨,整体走势仍然强于沪铝,区间变动有限。

本周铝价窄幅震荡。由于供给端相关政策逐步落地(除山西吕梁地区氧化铝限产尚未出台红头文件),铝价一周弱势震荡,周中受沪镍涨停提振摸高16575元/吨,但随即遭到多头逢高顺势减仓离场而大幅下泄,录得较长上影线,一周成交集中在16200~16350元/吨,多空博弈较为激烈,空头入场积极性明显增强,周内主力增仓量接近8万手。预计下周铝价低位徘徊,但仍维持外强内弱格局。在供给端收紧不及预期,下游消费疲弱难提的背景下,预计铝价弱势震荡,空头力量逐渐增大,重心或有下移空间,沪铝主力合约下周弱势震荡于16000~16350元/吨,下方测试万六整数关口的支撑能力。

现货方面,由于本周铝价表现较弱,又逢跨月,不但下游订单不佳,买兴清淡,贸易商的流转也受到相应抑制,一周整体成交量较低,现货波动幅度集中在贴水120~80元/吨,出库量明显下滑。现货方面,由于需求较弱导致出货难度较大,而供应持续宽裕,库存居高不下,预计下周现货贴水有进一步扩大的可能性,或集中在贴水180~120元/吨,现货市场成交活跃度低迷难改善。

铅:本周伦铅重心逐步上移,周内伦铅连续刺破多日均线,最终受压于20日均线,周初价格价格价格小幅下行至周内低点2396美元/吨后,空投减仓,伦铅震荡上扬,周三以后受美元涨势利好以及沪镍拉涨影响伦铅大步上行至周内高点2487美元/吨,至周五伦铅运行与5日均线上方,期间多空争持不下,伦铅维持震荡走势,截止周五13:00时,周涨幅1.07%。周内成交量减940手至15095手,持仓量增1970手至12万手。伦铅受10日均线支撑,受5日均线力压,下周或围绕2450美元区间盘整,区间料运行于2425-2500美元/吨。

本周沪铅主力1712合约,基本围绕5日均线运行,周内基本围绕18500-19000元/吨区间震荡运行,周初沪铅即大幅震荡下行至周内低点18180元/吨,周三因沪镍涨利好影响沪铅几乎直线上拉至周内高点19105元/吨,随后上行主力明显,多头离场。随后多空双方入场谨慎,沪铅与多方均线并行,截止周五13:30时沪铅依旧难以突破5日均线周内跌50元/吨,跌幅0.27%。周内成交量减96514手至38.6万手,持仓量减7380手至46354手。沪铅周内重心下移,至周五运行与10日均线下方,录得较长上影线,下周上行阻力较大,料下周沪铅将于18350-18850元/吨区间震荡。

本周现货铅主流成交价格18425-18600元/吨,铅价周内相对稳定,贸易市场货源不多、持货商报价接近1711合约平水;炼厂出货长单为主,散单报价贴水较上周继续缩窄;下游周初原料采购情绪有所好转。另本周再生精铅市场报价较上周明显贴水缩窄,至周五,再生精铅含税主流报价在18350-18400元/吨,按SMM1#铅均价贴水250-300元/吨。下周现货铅或成交于18250-18600元/吨,贸易市场货源料将有所增长,炼厂部分散单货源留待交仓、料其出货仍以长单为主,铅价预期仍以偏弱震荡为主,料下游原料采购情绪将有所好转。另因原生铅与再生铅价差缩窄,再生铅价格优势减弱,再生精铅下周或成交于18000-18500元/吨区间,料下游原料采购或重新偏向原生铅。

锌:本周伦锌冲高回落,周内伦锌运行强势,破位上扬站上所有均线之上,再刷10年高位后,高位盘整运行。周初受基本金属带动下, 多头快速买盘,伦锌冲破3300美元/吨,摸高3326美元/吨。但锌偏弱消费拖累,锌价未能站稳3300美元/吨关头,收得较长上影线,高位快速回落至3250美元/吨附近维持盘整态势。截止本周五,伦锌成交量减2260手左右至42114手左右,持仓量增加6878手左右至28.7万手左右。

本周沪锌完成主力换月,沪锌主力1801合约先扬后抑,刷新10年高位后回落。周初沪期锌饱受资金青睐,录得三连阳,重心稳步上抬,随后受沪镍涨停提振,沪期锌暴力拉涨摸高26665元/吨,一举站上所有均线,然现货市场成交情况持续清淡,现货升水转贴水,空头进场打压,锌价快速滑落,回吐周内大部分涨幅,多空双方拉锯僵持,在26000元/吨附近盘整。截止本周五沪锌指数总成交量增加75.8万手至346.4万手,持仓量增加35780手左右至50.1万手左右。

本周上海市场0#现锌对沪锌1711合约贴水80-贴水30元/吨附近,升贴水由对11月升水转为贴水。本周锌价震荡走高,炼厂正常出货;贸易商有意积极出货,然因下游畏高谨慎采购,市场整体成交略清淡,本周成交与上周基本持平。

本周广东0#现锌对沪锌1712合约自上周520元/吨的升水收窄至200-250元/吨附近。0#普通品牌对沪市由上周升水120元/吨收窄至平水附近。本周炼厂出货正常,0#现锌偏紧局面较上周有所缓解,粤市升水进入下行轨道。下游入市询价,拿货意愿不佳,维持刚需采购,市场成交货量较上周有所减少,整体成不及上周。

本周天津市场0#现锌较沪市由上周200-250元/吨的贴水收窄至150元/吨左右,对沪锌1711合约贴水200贴水250元/吨附近,贴水较上周扩大至100元/吨元/吨附近。津市炼厂出货正常,镀锌消费依旧萎靡,下游入市询价,逢低按需采购为主,市场交投僵局较上周稍有改善,整体成交稍好于上周。

锡:本周伦锡探低后小幅回升,周一大跌1.65%后,周二一度延续跌势,深跌至19020美元/吨,不过收盘时收复失地;之后三个交易日逐渐企稳并小幅回升至5日均线上方,周四收于19530美元/吨,较上周四下跌395美元/吨,跌幅2.0%。周四LME锡库存2090吨,较上周四减少5吨。周四凌晨美联储11月会议全票通过不加息。会议承认核心通胀疲软,预计通胀中期会升到联储目标,认为虽受飓风干扰,但美国经济活动在稳健增长。这比上次会议对经济增长评价高。此后市场预期联储12月加息几率超过98%。市场对于鲍威尔当选美联储下任主席的消息反应平淡,本周美元整体维持偏弱震荡态势。

本周沪期锡主力1801合约以低位震荡为主,周三演绎过山车行情,周二夜盘一度下探至140970元/吨,之后震荡回升并收复失地;周三早盘受周边品种影响,开盘即强势上拉至145510元/吨,后回落至143900-1444500元/吨区间震荡。周四收盘144160元/吨,较上周四下跌1050元/吨。从目前走势来看,沪期锡尚未企稳,下方测试142500元/吨附近平台。

本周沪锡现货价格先抑后扬,上半周一度跌至141500-143500元/吨,后半周展开升势,周五平稳于142500-144500元/吨,均价较上周五上涨250元/吨。较前两周相比,本周现货交投氛围转淡,特别是后半周,下游入市状况十分低迷。主要由于前两周不少下游备货需求已然释放,加之本周沪期锡走势承压震荡,令市场加重观望情绪。套盘货对沪期锡盘面贴水继续缓慢缩窄,目前云锡对盘面平水至贴水200元/吨,普通云字贴水800-1400元/吨。

镍:本周美元指数居高位运行,LME宣布最早将于未来18个月推出硫酸镍的期货合约,以求迎合电动车行业的蓬勃需求,周二,伦镍走出一根大阳线,创2015年6月以来新高,突破13000美元大关,之后维持高位运行,周均线收大阳线,伦镍本周开于11550美元/吨,高位至13030美元/吨,低位至11465美元/吨,截至周五下午15:00,收于12720美元/吨,较上周上涨9.80%。

沪镍主力本周开于91940元/吨,高位至102650元/吨,低位至91760元/吨,截至周五下午15:00,收于101320元/吨,周涨幅9.49%,成交量减13.4万手至240.7万手,持仓量减1.68万手至46.4万手。沪镍指数周持仓总量增加近8万手,成交量增加近22万手。多头资金青睐明显。

SMM 1#电解镍周均价97775元/吨,较上周上涨2275元/吨。金川镍较无锡主力1711合约升水逐日趋降,升水由周初的600-650元/吨降至周五的200元/吨,本周金川公司上海报价较10月27日的94000/吨上调至101500元/吨,累计上调7500元/吨,俄镍较无锡1711合约升水由周初的300-350元/吨降至周五的平水至升水100元/吨,成交方面,本周时值月末月初,前半周仅少数小钢厂及合金、电镀企业入市少量采购,周中镍价冲高,之后居高位运行,下游企业多畏高,多仅限于询价,小型不锈钢厂少量按需采购,成交主要在贸易商之间,少数贸易商补货。

注:本文仅为SMM周报的部分内容,如需了解详情

敬请联系:刘晓侠 

联系方式:51666822/13916447260

 

 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100764925
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