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石墨电极供应缺口能否填补

SMM10月9日讯:今年石墨电极以一个非常恐怖的价格增速进入大家的视线,短短三个月时间涨幅近10万,价格上涨500%。“地条钢”事件过后,电弧炉陆续开启,四季度也进入了电弧炉复产的高峰期,对于石墨电极的需求将会进一步上升,那么石墨电极的供需矛盾是否会进一步激化成为大家关注的焦点。

石墨电极价格强势逆袭

2017年3月以来,石墨电极价格成倍上涨,其中超高频资源(450mm)自2万元/吨不到的价格一路涨至12万元/吨,而超高频(600mm)更是一度涨至18万元/吨,令人惊叹。在此期间,供需双方发生了质的转变。

供应缺口逐步填补

前期巨大的供应缺口需要追溯到2002-2007年,受到下游钢铁行业需求增长的支撑,我国石墨电极产量维持超15%的增速。2012年以后,石墨电极产量进入了萎缩期。据不完全统计,2016年我国石墨电极产量约50万吨,同比下滑6.5%,再一次下降至10年前水平。而今年以来环保督查力度较强,对于一些中小型的石墨电极生产企业造成了较大影响,使其供应量进一步收缩,且大多集中于方大、扬子等一些大型企业,市场投放量变得更容易控制。但是上图中明显看出,2017年的产量增速相当之快,在石墨电极暴涨至如此高位后,巨大的利润无疑吸引了国内外生产企业的注意,竭尽全力的扩产及复产导致产量大幅上升。此外还有部分企业有复产计划,而恢复生产的周期约为半年左右,价格自4月开始暴涨,那么10月起石墨电极的供应端仍有增量预期。

但环保限制仍不容忽视,后期复产会有阻力。《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》若严格执行,部分中小型碳素企业面临关停风险,而在采暖季即便是环保达标的企业也要求限产50%,或对供应有所控制,对冲复产的增量。

需求方面,二季度石墨电极的暴涨除了供应端的推动,需求的增量也功不可没。彼时,内外需同时发力,内需主要是去年9月起中频炉陆续关停后导致的废钢价格走低,电炉炼钢的成本优势逐步体现,故而对于石墨电极,尤其是高频率的石墨电极需求逐步提升。而外需则是受到美国及东南亚需求回升,出口得到快速增长,前4个月国内石墨电极出口总量同比增加29.16%。此后,地条钢去除留下的供应缺口致使电炉钢产量不断上升。

自7月起,“地条钢”全面取缔,“中转电”以及“转炉电炉化”都是对于电弧炉复产的推动。从改造周期来看,预计四季度起是电弧炉复产的高峰期,我们预计下半年将复产2000万吨左右产能,但从目前的进度而言,似乎复产量将不达预期,复产节奏或有所放缓。同时由于国家对于电弧炉企业生产资格要求十分严厉,真正完全合法化,拥有电炉证的企业较小,总量将受到严格控制。

后期石墨电极价格或将高位震荡

目前供应端已有明显增量,后期虽仍有复产动力,但受到环保等政策面限制,产量释放较为有限。需求方面虽仍有上升预期,但增速或不达预期。钢厂采购端也表示石墨电极虽价格高位,但此前的一货难求现象已得到了明显改善。故随着高价位的持续,供需矛盾逐步缓解,预计短期内石墨电极的价格或将维持高位震荡。(上海有色网 张轶超)

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