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【SMM热点分析】9月镍价料有回调风险

本文刊发于9月11日发布的《中国镍市场高端报告》,欲第一时间接收报告,请联系我们。

SMM 9月13日讯:6月中下旬至9月8日镍价大跌前,镍价已上涨约40%,但并没有经历10%以上的回调。9月8日,LME镍价大幅回调5.58%,预计9月中下旬废料交易逐渐恢复正常,且印尼青山不锈钢运回中国压制不锈钢成品上涨,9月镍价回调风险加大,或向下回调至11000美元/吨。

一. 中国原生镍供需平衡:原生镍供应仍偏紧  变量在于废料使用比例

数据来源:SMM

如上供需平衡表所示,9月中国原生镍市场供应仍偏紧,但9月消费量的一个主要变量为废料占不锈钢炼钢比例问题。因6月中下旬国税局开启查处再生资源(包括废不锈钢)行业虚开增值税发票一事,导致中大型不锈钢厂废料采购不畅,降低废料使用比例,原生镍比例增加。8月20日稽查已结束,目前部分地区解决方案为减少对废料行业返还税点(预计少返还1~2%),预计9月废料交易较6-8月多。如全国各地废料交易恢复正常,则不锈钢消耗原生镍比例将减少,原生镍供应偏紧也有望得以改善,需密切关注废料发票解决方案及废料价格变动对此的验证。

二. 印尼青山不锈钢运回中国已无限制

7月,市场预期印尼青山不锈钢运回中国并未发生,主要因报关回国有一定阻碍。但时至9月,印尼青山不锈钢热卷和钢坯运回中国已流畅,增加的不锈钢供应量将对国内不锈钢成品销售市场形成压力。

三. 下游不锈钢累库体现在钢厂厂内

无锡和佛山两地不锈钢库存并未随着不锈钢产量增加而增长,反而于8月底小幅下降。SMM调研钢厂发现,钢厂因看涨后市,主动控制出货速度,钢厂厂内库存有增加迹象,但库存量较4-5月当时库存情况明显少。

(上海有色网 杨波 Tel:021-51666847)

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100757314
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