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SMM基本金属现货交易周评(2017.8.7-2017.8.11)

8月11日SMM基本金属现货交易周评

SMM 8月11号讯:

本周公布7月份CPI和PPI,数据稳定向好,RMB在美元的连续回落中打开升值通道,在岸RMB最高升至6.6450,离岸RMB最高升至6.6567,资金稳中显松,多头信心大增,周初几乎所有的金属都在资金的带动下增仓增量创下近期新高,周后高位获利了结令期货价格回落调整,回吐了周初的部分涨幅, SMMI涨1.76%。其中,铝最为凶猛,SMMI.Al涨9.39%,沪期铝涨幅达11%,持仓成交创下巨量,现货贴水放大,成交远不如期货,下游消费淡季下畏高情绪更为浓厚。镍位居第二,SMMI.Ni涨3.58%,伦镍周涨5.4%,沪期镍涨4.3%,由于价格暴涨,金川公司换现意愿加强,出货增多,现货升水下降,而近期下游不锈钢用户买盘也较为积极,成交跟随盘面先扬后抑。位居其后的是锌,SMMI.Zn涨3.03%,伦锌三根大阳线,直线摸高2983.5美元/吨,创2016年11月28日以来高位,一度涨幅超6%。沪期锌一举突破24000元整数关,攀高24820元/吨,周后回调整理,回吐部分涨幅,现货高位出货困难,下游畏高,贸易清淡。铅一改之前的连续性上扬,出现高位受阻调整迹象,现货则仍表现偏强,炼厂库存紧,出货有限,贸易商谨慎,下游逢低补货,现货表现拉锯特征,报价挺,成交少,SMMI.Pb涨2.7%。锡表现较弱,伦锡周二单日下挫1.34%,周跌幅1.6%。沪期锡跌势领先跌2.3%,现货套利盘抢先流出,供应增多,打压价格,SMMI.Sn跌1.03%。铜先扬后抑,伦铜冲高6515美元,刷新2014年11月份以来的新高,沪期铜最大震幅2.7%,现货周初畏高情绪明显,周后,盘面回调至5万元以下,逢低补货增多,SMMI.Cu转涨为跌,小跌0.7%。周内金属表现大起大落,下周金属恐将继续出现技术性回调整理,获利盘落袋为安,警惕短空伺机打压市场。

铜:本周伦铜先扬后抑。周初美元低位徘徊,大宗商品继续强力集体上扬,伦铜推升铜价至6515美元/吨的高位,刷新2014年11月份以来的新高。而后受美元反弹压力,铜价回调,低位击穿10日均线,探低至6345美元/吨,周最大震幅为2.68%,持仓量和成交量基本与上周持平,周线收十字星。

国内方面,RMB升值,在岸RMB最高升至6.6450,离岸RMB最高升至6.6567。国内资金面维稳,本周共有7800亿逆回购到期,但是央行公开市场进行资金投放对冲,本周共净回笼300亿元,资金面上维稳,利好大宗商品。本周沪铜主力1710合约开于50400元/吨,周初沪铜跟涨伦铜,多头盘不断流入,仅周三一日流入两万余手,摸高至51460元/吨,站上所有均线,而后多头回撤落袋为安,铜价回落,跌破5、10日均线,低位录得49800元/吨。沪指周持仓量减少1.3万余手,成交量增加48.3万手,多头继续主导市场。

现货方面,周初持货商逢高换现积极,并有大贸易商低价甩货湿法铜,拖累市场报价下滑,进口铜占比增加贴水下扩至50元/吨,好铜占比小,且逐渐临近交割,表现坚挺,试图升水。周内进口铜供应宽松,压价推销,好铜货紧价挺难有压价空间。隔月价差自200元/吨一线收至百元附近,现货拉涨困难。供大于求特质下,谨慎观望气氛浓厚,仅在周末铜价回归至5万元以下时,逢低补货买盘才有明显改善。

:本周铝价暴力飙涨。沪铝方面,魏桥减产消息从市场传言到官方披露山东地区的违建产能,加之新建产能的自备电厂受环保要求涉及停建或缓建,市场多头氛围炸裂,自周一开始增仓增量连录三根大阳线,更于周四摸高16460元/吨,录得自2012年4月份以来的新高,涨幅达11%,主力持仓增量近17万手,沪铝指数持仓量已经超过90万手。日线周线已强劲跳涨并远离所有均线,领涨有色金属。利多因素阶段性出尽,铝价涨势告一段落,预计下周铝价高位震荡,出现一定的技术性回调。沪铝方面,预计下周获利盘或将继续平仓,加之短空尝试性入场增多,因此预计下周沪铝主力合约回调整理于15750~16200元/吨。

伦铝方面,受国内市场带动,伦铝周一一根大阳线摆脱之前各路均线缠绕,随后三连阳,自1900美元附近一举突破并站上2000美元/吨,摸高2046.5美元/吨,录得2014年12月份以来新高,一周增仓近2万手增量,持仓总量高至66万手,涨幅逊于沪期铝,达6.5%。下周伦铝或将跌破5日均线,震荡运行于1970~2030美元/吨。

现货方面,期铝涨势迅猛,现货难跟,贴水扩至200元/吨左右,下游畏高及受制于订单下滑严重少有买盘,周内交投集中于中间商的套利需求。虽然距离交割日逐渐接近,但由于期货价格涨势迅猛,现货难跟,贴水自150元/吨一线扩至220~200元/吨,成交多集中在中间商套利交投。下游受制于订单下滑严重及畏高因素,少有采购买盘,一周成交多为贸易投机商所为。下周周初交割,因此预计下周交割前贴水收窄至百元附近,交割后贴水继续回落至200元/吨附近。

铅:本周伦铅高位震荡,周初多头持续发力,伴随部分空头减仓离市,伦铅震荡上行,周中攀升至周内高点2422元/吨,随后多头获利了结,短空,伦铅震荡下行至周内低点2334美元/吨。截至周五14:45,报2341美元/吨,周跌幅0.72%。伦铅跌破5,10日均线,回调趋势显现,但同时下方多路均线托底、形成一定支撑,料下周伦铅继续高位震荡,运行于2320-2380美元/吨。

本周沪期铅主力1709合约走势偏强,周初多头持续加仓进场,铅价快速上行,攀升至周内高点20200元/吨,随后多头集中获利了结,空头大举加仓进入,铅价震荡下行,截至周五14:53,报18955元/吨,周内低点18555元/吨,周涨幅1.39%。沪期铅主力1709合约冲高后技术性回调,回落至5,10日均线之间,目前盘整于19000元/吨关口,下行压力显现,下方10日均线托底、获得一定支撑,料下周沪期铅呈蓄势整固态势,运行于18800-19500元/吨。

本周现货铅主流成交18900-19550元/吨。铅价波动剧烈,贸易商货源不多、低价出货惜售情绪明显;冶炼厂出货长单为主、散单多高升水报价;下游铅蓄电池企业原料散单备货量较上周有所增长,整体市场交投一般。下周现货或将成交于18800-19400元/吨,下游原料询价积极、但实际采购仍按需少采居多,而原生铅炼厂成品库存偏紧,再生铅市场在环保高压政策下、供应量或维持紧张状态,再生精铅料下周或成交于18700-19400元/吨。

锌:本周美指持续低位,RMB继续升值,一度触及6.645,基本金属高位震荡。本周伦锌冲高回落。上半周多头买盘带动,伦锌三根大阳线,直线摸高2983.5美元/吨,创2016年11月28日以来高位。后半周,随着空头增仓及部分多头获利出场,锌价高位遇阻小幅回落至5日均线附近,震荡整理于2920美元/吨附近。截止本周五,伦锌成交量增加1万余手至6.05万手附近,持仓量增加6474余手至30.9万手。

本周沪锌完成主力换月。沪锌强势上扬,录得8个月以来新高。周初沪期锌多头携仓涌入,提振锌价震荡走高,三连阳突破24000元/吨高位关口后上测24820元/吨高点。进入下半周,基本金属技术性回调,锌价小幅回落至5日均线24200元/吨附近,截止本周五,沪锌指数总成交量增加90万手至437万手左右,持仓量增加1.1万余手至53万手附近。

本周上海市场0#现锌对沪锌1709合约贴水30-升水110元/吨附近,0#双燕对9月升水100-110元/吨附近,国产0#普通品牌本周由升水转为贴水,0#双燕升水较上周收窄50-60元/吨附近。前半周沪锌突破年内新高,致使炼厂出货困难,下游畏高少拿,贸易商交投清淡;后半周锌价小幅回落,炼厂积极出货,下游逢低补库情绪较高,市场交投显活跃。

本周广东0#现锌对沪锌1709合约由上周的升水30-50元/吨转至贴水50-20元/吨附近。0#普通品牌对沪市较上周平水转至贴水20元/吨附近。锌价持续拉涨,增加炼厂出货积极性。贸易商之间多出少接,下游畏高少采,观望情绪浓郁。消费疲态凸显,成交僵持,整体成交不及上周。

本周天津市场0#现锌较沪市自上周200元/吨附近的升水收窄至170元/吨附近,锌价高位运行,部分炼厂检修结束,到货微增,下游畏高备库意愿不强,市场成交平平,整体不及上周。

锡:本周伦锡走势下跌后企稳,周二跌幅较大,单日下挫1.34%,周四周五走势逐渐企稳于20300美元/吨附近,周四收于20315美元/吨,较上周四下跌340美元/吨,跌幅1.6%。周内总成交1422手较上周增加360手,持仓17987手增407手。周内美元小幅回升施压伦锡走势,但整体走势依然承压。

本周沪期锡1709合约一路震荡下挫,周五加深跌幅,早盘最低触及144590元/吨,之后企稳并小幅回升,周四收盘147400元/吨,较上周四上涨40元/吨。周内总成交85864手较上周增加5508手,持仓20394手减少628手。沪期锡对前期连续上涨的行情进行修正,,目前在下方支撑145000元/吨。

本周沪锡现货价格震荡下挫,截止周五主流价格跌至145500-147000元/吨,均价较上周五下跌1500元/吨,跌幅1%。价格下跌主要有两个原因,一是沪期锡盘面一路震荡下挫,周五更是跌破146000元/吨一线,现货价格受累更跌;二是本周初起,云字套盘货开始流入市场,令市场供应再度增多,施压价格走势。部分冶炼厂出货积极,但由于前期较大贴水行情的套盘货流入市场,厂家出货受阻。周内仅周五成交尚可,价格下跌吸引下游入市逢低采购,小牌失去价格优势,以普通云字套盘货成交最为畅销。

镍:本周,镍价重心继续上移,上半周持续拉高向上突破,本周四LME镍一度摸高至10990美元/吨位置,直逼11000美元/吨,镍价上涨伴随持仓小幅放量。但周五早间大量多头获利了结,镍价高位回吐涨幅,向下回测5日均线10500美元/吨附近,截至本周五下午14:00,伦镍报于10660美元/吨,伦镍周涨幅3.24%。

沪镍主力1801周初沪镍高位震荡,至周三晚间大幅拉涨,处于价值洼地的镍受资金推动,加上其他有色金属亦处于多头市场提振,周三整日上涨4.46%,全周成交活跃,放量增仓上行,周涨幅1.91%,本周国内涨幅再次回归到弱于国外的格局,或部分归因于前期进口窗口打开后进入国内市场货源增多。本周价格上行的主要逻辑为下游不锈钢需求维持向好推动。

SMM 1#电解镍周均价86230元/吨,较上周涨1845元/吨。因价格上涨,利润增加,金川出货增加,致使金川镍升水从周初1600元/吨缩窄至700-800元/吨左右。俄镍贴水周内小幅扩大,从周初贴175元/吨扩大至贴250元/吨。成交方面,上半周下游采购积极性高,各大钢厂均有采购,合金电镀亦少量拿货,临近周五,市场成交归于平淡。周内,金川公司跟随市场价格每日均调价,截止周五出厂价较上周五涨2500元/吨至87000元/吨。

 

 

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