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【SMM调查】制杆开工率下滑有何指引 下周铜价高位如何抉择?

SMM8月4日讯:本周美国政局动荡,“通俄门”事件再起风波,白宫人事频繁变动,美元指数疲态尽显,屡创新低。两方面因素使得金属有所支撑。消息方面,因天气相关的停工、工厂维修以及矿石品位下滑影响,智利6月铜产量为453161吨,较上年同期减少5.7%。Grasberg铜矿罢工局势有所缓解,知名贸易工会官员呼吁尊重Grasberg矿工权利。至此,铜矿罢工等事情基本冷却,近期现货铜精矿TC也处于稳定状态,截至本周五上海有色网现货TC报80-85美元/吨。

截至8月4日日间收盘,沪铜1710周一至周五区间涨幅0.44%,涨220元/吨,位于49960—51000元/吨之间运行,于周一冲高后目前保持回调状态,昨日的尾盘跳水使走势变得较为复杂,那么下周的走势将会如何?据SMM对国内行业人士的调研显示,46%的业内人士短期看平铜价(相对于8月4日日间收盘价50420元/吨+—2%以内);36%的业内人士看涨铜价(涨逾2%);18%的业内人士短期看跌铜价(跌逾2%)。

SMM评论:铜市基本面现状

据SMM调研结果显示,需求方面,7月精铜制杆开工率无论是同比还是环比均有下降,一方面7月份铜杆企业进入消费淡季,另一方面价格拉涨后,终端企业拿货的积极性下降。铜杆企业以优先消耗原料库存和出售成本库存为主。

现货方面,周初沪期铜上扬,供需双方呈现拉锯状态,现货报价维稳于贴水110元/吨-贴水60元/吨水平,随着盘面回调,下游因库存已接近消耗完,入市逢低采购,市场活跃度和成交量明显提高,贴水迅速收窄至贴水70元/吨-贴水10元/吨,但随着期铜重心上移,成交重归僵持格局,持货商挺价意愿明显,收窄升贴水至贴水30元/吨-升水10元/吨,成交量再度萎缩。(上海有色网 王颖颖)

SMM独家专访:下周铜价走势展望

东吴期货张华伟:铜短期内基本面并无突出矛盾,短期走势更多的依赖于市场情绪和资金推动。本周在黑色系的带动下工业品再度大涨。但是我们可以看到周尾两天黑色系内部出现分化,螺纹钢依然强劲,但铁矿石、焦炭、焦煤却涨势乏力。螺纹钢在本周大涨近10%后,下周进一步上涨将面临更多阻力。本周铜价高位震荡,周度涨幅0.76%。铜价上升至50000元/吨上方后,下游买需受抑。在铜价大涨后一些下游中小企业经营风险加大,铜价高位接订单的能力和意愿下降。盘面上看,虽黑色系大涨,但对铜价的带动作用减弱。预计铜价下周或面临回调压力,但预计向下空间有限。因终端需求并未减弱,市场对三季度铜消费仍有期待。且多头资金在大举进入后目前仍未退出,如没有明显利空消息,仍将伺机推动铜价上行。

鲁证期货刘朋:下周铜价整体走震荡行情。当前行业内基本处于真空期,而经历了7月底铜价快速上行后,下游终端在低位订单刚需影响,逢低采购缩小企业敞口,支撑铜价下行空间。但下周需关注贸易数据,CPI\PPI,社融,M2等几个数据,除去M2可能继续回落,其他数据环比应该都会表现不错,但需主要同比数据或略有减弱。

国泰君安期货季先飞:预计下周铜价震荡后继续上涨,延续上行的趋势。目前市场主要的逻辑集中在供应端,禁止进口“废七类”对中国铜供应的影响还将发酵,部分沿海地区废铜拆解企业产量出现下滑。同时,受日益严格的环保因素制约,国内废铜拆解成本不断上升,限制国内废铜产量。全球矿山生产扰动率较高,且新投矿山较少,预计全球铜精矿供应不会出现超预期的情形。而消费端稳中有弱,但当前尚未看到大幅下滑,足以给需求带来显著变化的影响因素。综上所述,供应预期减弱将加剧铜的供需矛盾,进而推动铜价继续上涨。

上海中期罗亮:外部方面,美元的持续走软以及原油的走强都对铜价形成了支撑;内部方面,制冷行业的消费需求以及房地产行业补库存行情依然在持续。尽管今年铜矿供应受到干扰,但目前铜的供需面没有出现供应紧张的情况,预计下周伦铜继续震荡调整但不排除进一步上涨的可能。

海通期货有色研究员李超:从宏观层面来看,近期美国经济数据较为疲弱,本周公布的小非农更是不及预期,预计本周五晚间美国非农数据也将低于预期值,下周将陆续公布美国CPI及PPI等美联储关键参考数据以及国内CPI、PPI、M2等关键经济数据。因为近期美联储态度较为鸽派,因此预计下周宏观方面来看依旧会保持着中欧强美国弱的局面,弱势美元以及铜供需皆弱的局面将继续支撑沪铜价格在50000元/吨的价格附近震荡,因此下周看平铜价,但是仍应谨防相关宏观经济表现超预期等风险。


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