火烤天吹热空调市场 铜管业高开工率望持续

SMM7月24日讯:今年夏天极端天气频发,新疆吐鲁番最高气温49℃,上海也已连发10几个高温橙色预警,均创下历史之最。空调热卖,或有望继续推升年内持续高企的铜管行业开工率。

有个段子说的好:

“枯藤老树昏鸦

空调WIFI西瓜

葛优同款沙发

夕阳西下 我就往上一趴”

持续的高温天气下,可以没有wifi西瓜,没有葛优同款沙发,但怎能缺少空调?

一、需求推升业绩

这不,无论从空调上市公司的中报预测还是前5月的产销量表现看,均预示今年空调行业或录得大丰收。

申万宏源数据(如下表所示)也显示,三大空调上市公司1-5月空调内销增速平均在70%以上,出口增速平均也在20%左右。

公司名称

1-5月空调内销(万台)

同比增速(%)

1-5月空调出口(万台)

同比增速(%)

格力电器

1201

73%

694

19%

美的集团

687

70%

899

14%

青岛海尔

/

68%

/

34%

产业在线最新发布的6月空调出货数据,指出6月空调内销继续拉动整体出货端高增长。数据显示,6月整体销量同比大增41%,其中,内销量增速高达67%,增速环比基本持平,拉动整体出货继续高增长。出口量增速同比增长6%,增速环比有所回落。2017年初至今,空调销量累计同比大增37%,其中,内销累计同比上涨66%;出口同比上涨13%。

中信证券数据也显示(具体如下表所示),随着6月空调销售旺季来临,主要空调企业内外需销量大增。

公司名称

6月空调内销同比增速(%)

6月空调出口同比增速(%)

格力电器

55%

5%

美的集团

193%

13%

青岛海尔

88%

114%

海信科龙

71%

86%

长虹电器

23%

36%

不过,智信道报告指出了空调出口的一些隐忧。报告指出,由于非洲当地石油价格较低,中国家用空调出口非洲增速下滑,同时非洲最大家用空调进口国阿尔及利亚,由于总统要求政府坚持对外不举债的政策,并着力减少进口支出,也将减少对空调的进口。而巴西由于爆发政治危机,进口或也将受到影响。

从上述数据预判,相关空调上市公司中报业绩也将亮眼,消息称格力电器中报业绩预增40%。

二、空调销量大增的原因

除了创下历史之最的极端炎热天气外,实体零售和外需的旺盛也起到带动作用。日前,商务部新闻发言人在商务部例行新闻发布会上明确指出,我国上半年最终消费支出对经济增长的贡献率达到63.4%,消费继续发挥对经济增长的基础性作用。

除此之外,据申万宏源报告,三四线消费升级趋势、更新换代需求集中释放,也有望带动空调未来几年的持续良好增长。目前空调需求旺盛,渠道库存低,空调企业出货端、零售端均有望保持快速增长。广证恒生也撰文指出,城镇化进程和棚改因素未变,能减弱房地产调控对空调消费的影响,且北方地区“煤改电”(“煤改气”)将有极大空间。

目前市场对空调行业的乐观预期似乎已达成共识。

本月在奥维云网联合i传媒在常州举办的“2017年中国空调及净化产业高峰论坛”上,参会嘉宾也认为,空调行业仍维持在景气周期。并指出主要的推动因素为,一年前的房地产需求量暴增的带动效应;近两年北方区域都出现过历史高温的极值;经济增长带来的消费需求增长;产业升级给用户提供创新性产品等。

三、铜管行业高开工率有望维持

作为铜管消费的重要终端,空调行业景气度的大幅回升,势必也对相关行业的产销造成明显带动。据SMM调研数据显示,6月份铜管企业开工率为89.82%,同比上涨19.38%,环比上涨0.27%。

虽然SMM在调研中也同时发现,由于空调库存已大致在4200-4300万台之间,高库存或对后续的生产造成一定压力,空调生产商对当前高库存也表示出一定忧虑。但考虑到7月的持续高温,对空调去库存的进程或将加速推进,预计铜管行业的高开工率状况有望延续。(上海有色网 许辉)


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