SMM基本金属现货交易周评(2016.12.26-2016.12.30)

SMM基本金属现货交易周评(2016.12.26-2016.12.30)

        海外市场因圣诞休市本周为交易短周表现偏弱被动,国内市场因年关结算呈现交易趋淡,仓量共降状态,基本金属各个品种表现各具特点,涨跌分化,SMMI小跌0.32%,铅锌镍继续调整下跌,铜铝锡反弹上扬。人民币再度贬值超6.98,少量短线投机拉高铜价,空头平仓,令铜价脱离低位返升,年末将至,持货商已不急于换现,报价稳定持坚,贸易逐渐退出市场,下游保持一定刚需采买,SMMI.Cu涨0.78%。锡现货货源持续偏紧,冶炼厂库存低,年末无发货意愿,现货升水抬至6000元/吨左右,吸引贸易商投机商纷纷转向期货买盘,拉涨价格,SMMI.Sn涨0.69%。涨幅居三的是铝,沪铝引领国内外期现市场,沪期铝先抑后扬,在跌破60日均线后触低回升,收复跌势,受阻万三关口,现货当年票据需求爆发使现货升水一路推涨至200元/吨,成交活跃,SMMI.Al涨0.22%。跌势中表现最甚的是镍,伦镍大跌3%,沪期镍周初一度跌停,周末时也较上周暴跌5%,现货市场,金川公司逐渐减少出货量,大贸易商也纷纷减少流通货源,报价持稳,即使现货较期货略显抗跌,但SMMI.Ni 依然大跌4.69%。铅价跌幅居二,伦铅十连阴,下破2000美元整数关,滑向下一个运行平台,沪期铅在17000元/吨关口附近挣扎,供需两淡,现货抗跌,SMMI.Pb跌3.52%。沪期锌周一一度跌停,空头减仓令价格低位返升险过20000元关口,株冶1月份检修停产令价格进一步返升接近21000元/吨受阻,现货锌货源减少升水节节攀升,令现强期弱特征明显,SMMI.Zn跌1.27%。

        2016年即将过去,基本金属这一年表现先抑后扬,供给侧改革初显成效,人民币打开贬值通道,下游加工行业出现行业转机,大宗商品走出低谷态势,基本金属年内保持反弹上扬态势,SMMI年度涨幅29.93%,涨幅第一的是锌,SMMI.Zn年劲涨60.8%,SMMI.Sn年暴涨57%,SMMI.Pb年大涨34.47%,SMMI.Ni年稳涨25.35%,SMMI.Cu年稳涨24.29%,SMMI.Al年涨18%。

        下周将迎来2017年新的交易窗口,资金重新放开,投机头寸重新布局,新的现货贸易周期打开,有利于基本金属低位返升。

 

        铜:本周初因欧美圣诞节假日休市。节后公布的美国消费者信心指数、制造业数据向好,美元继续维持在103左右盘恒。开盘后受国内大宗商品带动高开于5560.5美元/吨,然而上方10日均线反压明显,多空相继平仓,伦铜顺10日线下行,重心回落至5日均线5503美元/吨附近盘整。临近年末多空以避险和获利了结为主,持仓减近6000手,成交量减3.8万手,市场交投清淡。

       国内方面多空因素交织,沪铜表现先抑后扬。周初的部分资金压力以及缺乏外盘指引,多头平仓大量离市,基本金属集体跳水,沪锌、沪镍触及跌停。周二公布11月规模以上工业企业利润同比14.5%,为今年次高,市场情绪得到缓解。从隔夜shibor连续下降的趋势来看,年末整体资金面压力缓解。人民币继续贬值,离岸人民币于12月29日最低贬值至6.9868,使大宗商品进一步企稳,沪伦比值向上修复至8.24。本周沪铜主力完成换月,1703合约开于45000元/吨,周初由于上方均线趋空排列施压,空头顺势而为,铜价跳水至43490元/吨,回踩下轨后止跌并强势回升,收出长下影线,随后多头阵营反攻,拉升铜价至46020元/吨,站上5、10日均线,但5、10日均线向下延伸,40日均线被动与之形成死叉后压制铜价,临近年末,多空相继平仓了结,铜价陷于均线间震荡,周内波动剧烈,最大波幅为5.81%,月度K线收阴,修复11月过快涨幅。周内沪铜指数减仓20000手,成交量减少8.6万手,年末市场特征明显。

        现货市场,年末氛围日渐浓厚,年关将至,贸易流量逐日下降,下游仅零星采买,换现者主动将贴水由220-140元/吨下扩至300-180元/吨,周后大部分企业进入年末关账结算状态,持货商进入休整状态,换现意愿减弱,市场货源减少,贴水修复至250-160元/吨,贸易几无需求,个别下游稍显节前补货,成交充分显现年末氛围。

 

        铝:伦铝结束圣诞两天休市,周三开盘即一路下行下破60日均线,周四单日下跌1.17%,最低触碰1678.5美元/吨,为近两个月低点,受沪铝反弹带动,收于1680美元/吨上方。下周一元旦放假,上期所及LME均休市一天。预计下周将弱势运行于20日均线附近。上方60日及5日均线均往下压,预计上方压力较大,下方可能继续下探前期平台位,预计下周伦铝运行区间为1675~1710美元/吨。       

        沪铝方面,本周价格大幅震荡,上下影线较长,周一沪铝主力1702合约一路下滑,触低12450元/吨后收窄跌幅向上反弹,周三受阻12950元/吨高点后回落,之后两天沪铝在12500~12800元/吨内波动为主,主力月减仓减量,本周五主力合约完成换月。当前沪铝主要围绕5日、10日均线震荡,周五有所上行,但是上方20日及60日均线相较,上行压力大,预计下周沪铝主力1703合约运行区间为12500~13000元/吨。       

        现货方面,接近年底,大型持货商年前关账,下游企业需求转淡,按需采购为主,仅部分企业为当月票的结算需求,推高现货升水,票据需求推动下成交稍显活跃,本周现货升水运行于升水50~200元/吨。近期年末因素影响,新疆、甘肃等地铁路运力紧张,到货持续偏低,但当月票的高升水因素消除,预计节后升水将会继续维持偏高位置,预计下周现货升水区间为100~150元/吨。

 

        铅:节后开盘,伦铅持续弱势一路下行,周四刺破2000美元/吨整数关键位,达周内低点1959美元/吨。近日均线空头排列,MACD、KDJ指标均呈死叉态势,盘间空头氛围浓郁。美元高位施压,伦铅周K线三连跌,跌势暂无放缓态势,下周或测试1930美元/吨前期平台支撑有效行。伦铅上方5日均线压力显著,整体看伦铅或运行于1930-2030美元/吨。

        沪铅主力1702合约周初在无外盘指引的情况下破位下行,达低点17070元/吨。随后跌势放缓,但60日均线17870元/吨强力施压,上冲动力略显不足。沪铅主力1702合约相对外盘运行较平稳,下周新年伊始,多空或不急于入市波动减少。加之人民币贬值预期高,另外月初部分冶炼企业停产检修,沪铅主力合约17000元/吨位置或得到支撑。

        本周现货市场主流成交17000-18000元/吨,月底及年底市场活跃度较低。河南炼厂略有惜售情绪,出货积极性偏低,报价对SMM均价平水或升水50元/吨,部分下游蓄电池企业周初少量备库存,但整体交投依旧清淡。湖南炼厂基本保持对SMM均价贴水300-500元/吨出货,云南炼厂出货较少,个别炼厂有停产检修打算。下周现铅或成交于17000-18000元/吨,下游蓄电池企业多保持观望,预计仍以刚需采购为主。上下游双方僵持,料会继续保持供需两淡格局。

 

        锌:本周LME市场恢复交易后,伦锌承压5日均线继续下行。周内美原油53-54美元/桶偏强运行,伦锌短暂上攻2600美元/吨,但空头增仓拖累伦锌击穿60日均线触及低位2516美元/吨。周五暂承压60日均线,徘徊于2530美元/吨附近。中短期均线悉数拐头向下,短期寻求底部支撑。截止本周四,成交量仅1.9万手附近,持仓量小增1369手至29.3万手。

        本周沪锌探低回升,主力月换月至沪锌1703合约。周一商品期货全线下挫,沪镍、沪锌率先触及跌停,多头大肆平仓离场下沪锌主力狂泻逾6%,盘中一度失守20000元/吨心理关口。部分冶炼厂减产消息面传出,沪锌主力开启弱反弹,修复部分跌势至20900元/吨。反复上测21000元/吨阻力位未能突破。截止本周四,沪锌主力成交量增100万手附近至380万手,持仓量降4.3万手至40.8万手。       

        本周上海市场0#现锌对沪期锌1702合约升水持续走高至升200-升300元/吨,较上周扩大80-90元/吨附近。周初现锌跌破20000元/吨,刺激下游大举入市采购,支撑现锌升水在长单结算后仍维持坚挺。由于炼厂检修暂未恢复,0#双燕品牌升水维持300元/吨附近。临近年末,部分贸易商提前关账,市场交投转淡。后半周,由于沪津价差扩大,部分紫金1#现锌于流入上海市场,流通现锌略增,下游补库需求提前透支,成交逐步回落。

        本周广东市场0#现锌对沪期锌1702合约贴130至贴100元/吨,较上周贴水收窄20元/吨。周内粤市现锌对沪贴水高达350元/吨,由于价差超运费,地区套利窗口开启,除部分冶炼厂向沪市发货外,亦听闻少量中间商将现锌移库沪市。冶炼厂在广东市场出货较少,中间商抛货情绪减缓,部分转而收货,下游整体整体备库力度不及上周,市场成交转淡。

        本周天津市场0#现锌对沪转贴水续扩至贴100元/吨附近。部分炼厂积极出货,大量低价紫金1#流入市场,贸易商正常报价出货。下游逢低略有备库。

 

        锡:因圣诞假期因素,本周LME仅三个交易日,伦锡震荡走弱,周五最低时触及60日均线下方20680美元/吨,周四收盘20950美元/吨,较上周四下跌50美元/吨,跌幅0.2%。本周总成交428手减738手,持仓16727手减82手,周四库存3745吨较上周四增30吨。本周三美元恢复交易后保持坚挺走势施压基本金属,但之后开始出现连续回调,周五一度跌至101.56为两周低位,美元下跌主要原因是假日流动性低,此外远超预期的美国11月贸易逆差也有所影响。近期强势美元令11月美国贸易帐逆差扩大,或拖累美国四季度GDP,影响美联储进一步加息动作。不过伦锡却并没有因此改善走势,表现同样为承压走低。

        本周沪期锡主力合约于周四换月至1705合约。周一1701合约一度大跌至138410元/吨,当时现货对期货盘面升水6000元/吨,巨大的价差以及跌幅促使大量空头减仓换月,同时吸引投资者买入1705合约,之后期现价差变逐步恢复至正常范围,主力合约顺利换月至1705合约。1705合约走势回升至各路均线上方运行,周四收盘147810元/吨,较上周四上涨3710元/吨,涨幅2.6%。成交52314手较上周增加35014手,持仓8344增3354手。    

        沪锡市场,本周现货价格整体先抑后扬,周初一度跌至145000-147000元/吨,之后企稳上扬,截止周五主流成交于147000-149000元/吨,均价较上周五上涨1000元/吨,涨幅0.7%。周内现货价格表现较为“淡定”,周一当沪期锡大跌4000元/吨时,现货价格仅下跌1000元/吨;而当沪期锡周四一度逼近15万元/吨时,上海市场现货价格仅小幅上调,市场全无追涨情绪。这其中主要原因是目前流通现货整体不算充裕,尤以云锡缺货最为显著,其他品牌如云亨、南山、伟泰等库存普遍低,出货量受到抑制。因此当沪期锡盘面价格大跌时,持货商选择概不降价,云锡对盘面升水一度升至6000-7000元/吨;当然,一方面也是对锡价后市的乐观预期所致。但当后半周期锡走势企稳上扬时,下游企业再度显示逢低采购的特征,不追高、不追涨,市场上高价货往往成交乏力,现货价格整体上行乏力,升水逐步回落至1500-2000元/吨。周四、周五临近元旦假期,市场交投逐渐转淡。

 

        镍:海外市场因圣诞与新年的来临而成交清淡,因此年末市场多空双方均以资金退出为主。周内离岸人民币一度跌破6.98。印尼禁矿传言再次流出,但后续政策需后续关注,消息的释放拖累镍价下行。本周伦镍因圣诞假日休市,周三恢复交易。恢复交易后伦镍延续上周跌势,低位至10030美元,为10月25日来新低,伦镍远离上方多跟均线,技术面承压严重,至周五下午三点,伦镍报于10105美元/吨,周跌幅3.07%。

        沪镍主力合约1705周初大幅跳水,盘中触及跌停,沪镍单日跌幅达6.6%,周二低位至83860元/吨,为11月8日来新低,沪镍四根小阳线最终重回5日线上方,但仅收复周初部分跌势,上方仍承压严重。截止周五早盘收盘,沪镍1705报于85560元/吨,较上周大跌5.09%,成交量增加37.4万手至283.5万手,持仓量减少1.5万手至53.5万手。      

        现货市场,SMM 1#电解镍周均价84675元/吨,较上周下跌6255元/吨。金川镍较无锡1701合约自升水600元/吨上涨至1000元/吨,最高达1200元/吨,为年内最高、但成交较弱。俄镍维持在贴水100至升水100元/吨,变化幅度较小。随着年末的来临,贸易商出货积极性下降明显,金川公司暂未出货,市场成交情况也逐渐减弱。本周金川公司调整电解镍出厂价3次,较上周五下调4200元至85600元/吨。

 

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部