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[一周事件回顾]事件不少波动不小 金属节前完全没得闲

中国数据方面,包括8月工业企业利润在内的中国经济数据小幅回暖,市场对下半年需求预期短期有所改善,中国财新制造业PMI也整体呈现回升态势,虽即将迎来国庆假期,中国官方制造业PMI还会如期公布,金属市场紧绷了一周的神经暂时还不能放松。

  SMM网讯:“缄默期”过后,本周美联储官员活跃于各种会议及论坛之上,官员们对加息时点的讲话总体显鹰派,年底加息预期不减。而美国二季度GDP数据以及当周失业救助数据均好于预期,美国二季度经济增长势头较初步估计更加强劲,进一步增强了市场对美联储加息的预期。另外,伦铜库存激增2%再破前高,也对铜价产生利空影响。不过,欧佩克意外达成减产目标,刺激金属价格冲击高位,沪铜一度触及近两个月内高位。中国数据方面,包括8月工业企业利润在内的中国经济数据小幅回暖,市场对下半年需求预期短期有所改善,中国财新制造业PMI也整体呈现回升态势,虽即将迎来国庆假期,中国官方制造业PMI还会如期公布,金属市场紧绷了一周的神经暂时还不能放松。
  
  美联储官员讲话
  
  耶伦在众议院讲话表示:美国经济的当前路径预示着美联储将逐步缓慢加息,而加息路径没有固定的时间表。耶伦强调,如果就业市场保持当前增长速度,有可能导致经济过热,如果美联储允许经济过热,就可能面临加息速度不得不快于所希望速度的局面,将损害美联储实现充分就业和价格稳定两大政策目标。不过,她强调加息过程并没有固定时间表。
  
  明尼阿波利斯联储主席 Kashkari 认为:没有在 9 月份加息是明智之举。通胀率太低的风险大于通胀率太高。和加息太迟相比,他更担心过早行动,这主要是因为美联储更擅长对付高通胀,而不是低通胀。
  
  达拉斯联储主席Kaplan说:如果上周参与投票,他会支持加息。他更担心低利率扭曲美国经济,自称在观察低利率如何惩罚投资者,迫使他们追逐高风险投资。他还提到公开上市公司回购股票的压力增加。
  
  旧金山联储主席 Williams 表示:美联储加息不会威胁到经济复苏,并称美联储继续不采取行动可能会带来更多损害。他认为经济完全能够承受一次加息。
  
  美联储副主席 Fischer 表示:经济处于正常状态时,政策利率不应该为零,但他也不希望大幅加息。
  
  芝加哥联储主席埃文斯:低利率环境将持续一段时期;通胀率越接近目标,加息时间就越近;如果财政政策更加支持经济增长,美联储将可以加息。
  
  堪萨斯联储主席乔治:相信美联储需要循序渐进加息;美联储将继续在加息时机的问题上展开讨论。
  
  克利夫兰联储主席梅斯特:最为鹰派,她认为,在 9 月份加息的理由非常充分。FOMC 在 11 月份加息也是可能的。
  
  上周美联储会议以7票赞成、3票反对的结果维持利率不变,投反对票的官员为2014年12月会议以来最多,这也暗示加息可能不会太远。本周众多美联储官员发表讲话,多数美联储官员认为过早加息风险大于过晚加息风险,美联储对于加息节奏仍将保持谨慎,但是鹰派风格占上风,目前市场预计美联储可能会在今年12月的例会上加息。芝加哥商品交易所(CME)根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具” 显示,目前市场预计,今年11月美联储会议加息概率仅8.3%,今年12月会议概率有52%。
  
  美国大选进展
  
  美国两党总统候选人特朗普与希拉里将进行2016年总统大选的第一场电视辩论,在周二亚洲时段早上举行。华尔街分析师认为,如果特朗普被认为赢得这场辩论,那么风险资产可能挫跌。倘若希拉里赢得这场辩论,市场反应将平静,因她被视为是维持现状的候选人。
  双方候选人首场辩论中言辞相对谨慎,因为大家都采取了守势,希望对方先露出马脚让己方占得先机,因此并没给市场带来太多影响。
  
  美国经济数据
  
  美国8月新屋销售总数年化从7月的65.9万户降至60.9万户,较之上月下降7.6%,降幅低于预期值8.3%,尽管房价下降且库存上升。
  新屋销售仅占美国房地产市场的不到10%,每月数据波动较大,7月数据可能高估了房地产市场的繁荣。美国8月新屋开工、成屋销售及新屋销售数据均有回落。
  
  美国9月谘商会消费者信心指数104.1,创2007年8月以来新高,预期99,前值101.1修正为101.8。
  消费者信心水平通常与消费者支出息息相关,此经济事件将对美元走势产生一定影响,公布的数据高于预期利多美元。
  
  美国8月耐用品订单环比初值与上月持平,好于预期的下滑1.5%,上月耐用品订单上涨4.4%,增幅创去年10月以来最大。美国8月核心耐用品订单月率初值上升0.6%,连续三个月录得上升,且好于预期值下降0.1%,这是美国商业投资展望的一大积极信号。
  核心资本耐用品订单同比连续第20个月萎缩,但环比已经连续三个月上升。核心资本耐用品订单被视为投资的量度,更是美联储判断长期经济走势的重要依据。
  
  美国第二季度实际GDP年化季率终值上升1.4%,升幅高于预期值1.3%和初值1.1%;美国第二季度年化实际GDP终值为165831亿美元,初值为165702亿美元;美国第二季度GDP平减指数终值上升2.3%,升幅和预期值与前值一致。
  美国二季度实际GDP录得上修且好于预期,主要因为出口增长远大于进口,而企业大幅增加建筑和设备方面的投资,这整体提振了美国经济增长及经济前景;此前美联储一度担忧美国经济放缓,但此次数据显示美国经济增长重新获得势头。但是GDP终值数据可能对美国货币政策的近期展望没什么影响。
  
  美国9月24日当周初请失业金人数为25.4万人,低于预期值26.0万人,前值从25.2万修正为25.1万,连续82周低于30万,为自1970年以来最长周期;
  这意味着美国劳动力市场依旧处于稳健增长的轨道上。美联储主席耶伦周三重申美联储的政策制定者们预计或在今年底之前加息,因为他们担心美国劳动力市场收紧将造成经济过热,但由数据可见,劳动力市场表现较好。
  
  中国经济数据
  
  中国1-8月份,规模以上工业企业利润同比增长8.4%,增速比1-7月份加快1.5个百分点。其中,8月份利润同比增长19.5%,增速比7月份加快8.5个百分点,为今年以来月度最高增速。
  8月份工业企业效益继续呈现积极变化,但目前,支撑企业效益继续较快增长的基础还不牢固,内外需求仍然不足,企业应收账款回收期依然偏长,传统行业特别是产能过剩行业生产经营依然困难。
  
  9月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.1,较8月微升0.1个百分点,连续三个月离开收缩区间,有企稳迹象。9月中国制造业新业务量保持增长,增速虽然环比略有上升,但仍属低迷。新出口订单指数结束连续9个月的下降,重回扩张区间。产出指数放缓至3个月来最低,但仍在扩张区间。
  从近3个月的制造业PMI似乎可以看出经济略有企稳迹象,但近期财政收入增速低位运行、财政支出大幅起落,后期支撑经济的动力不足,工业生产有下行风险。
  
  金属行业资讯
  
  智利国家统计局8月铜产量报告
  智利7月铜产量为447,558吨,较上年同期下降1.5%,因目前该国正在应对许多年久矿场矿石品位下滑的影响,不过新矿则有助于提振该国铜产量。
  8月末智利两家铜矿分别因一起死亡事故而暂时关闭,但次日便陆续恢复生产运营,对智利铜产量影响不大。
  
  LME周二公布库存数据显示,铜库存增加7,350吨,或2%,至371,475吨,为2013年12月以来最高水平。
  
  菲律宾政府下令再关停20家矿场,其中多数是镍矿,因其违反环境保护法规。至此,菲律宾已关停了30个矿场。根据去年的产量,被暂时关停的矿场产量占菲律宾镍矿石总产量的55.5%。
  上周美联储议息会议按兵不动,预期市场流动性仍保持宽松,镍价乘势而起,突破了仅一个月以来的振荡区间上沿。随着菲律宾传统雨季红土镍矿出货减少,加上市场对10月旺季的乐观预期,镍价仍有继续上冲动力。

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