SMM 2月27日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝唯一下跌，跌幅达0.1%。沪锡以高达8.38%的涨幅领涨，沪铜涨1.19%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌3.65%，铸造铝主连涨0.02%。 此外，碳酸锂主连跌0.61%，工业硅跌0.12%，多晶硅跌0.34%。欧线集运主连跌1.43%报1224.4。 黑色系方面涨跌互现，螺纹、铁矿一同上涨，螺纹涨0.03%，铁矿涨0.27%，其余金属均下跌，且跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.73%，焦炭跌1.03%。 外盘方面，截至15：05分，外盘基本金属普涨，伦锡以5.84%的涨幅领涨外盘基本金属，伦铜、伦镍一同涨逾1%，伦铜涨1.47%，伦镍涨1.52%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.21%，COMEX白银涨3.68%。国内方面，沪金跌0.09%，沪银涨0.57%。 此外，铂主连涨5.34%，钯主连涨2.77%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【预告：中国贸促会2月例行新闻发布会将于28日召开 介绍促进中德、中美工商界合作举措等】 中国贸促会定于2月28日（星期六）上午10:00在中国贸促会礼堂组织召开中国贸促会2月例行新闻发布会。本期内容包括：第四届链博会筹备进展，APEC工商界活动情况，今年出国展览工作考虑，促进中德、中美工商界合作举措，发布《2025年度中国营商环境研究报告》《中国博览会和展览会2026》等。 【央行：将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0】 为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放2690亿元】 中国央行今日开展2690亿元人民币7天期逆回购操作，利率1.40%，与此前持平。因今日无逆回购到期，当日实现净投放2690亿元。 【上海黄金饰品行业协会：春节期间上海黄金珠宝市场销售额达7.2亿元 同比增长5%】 上海黄金饰品行业协会的统计数据显示，春节期间，上海黄金珠宝市场销售额达7.2亿元，实现同比5%增长。值得注意的是，在产品结构上协会了解到部分品牌主动优化调整，加大对钻石及黄金镶钻产品的推新力度。凭借稳定的价格与新颖的款式设计，部分企业表示这类产品在春节期间实现了显著的销售增长。（财联社） 》2月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9228元 美元方面： 截至15:05分，美元指数下跌0.04%报97.75，美联储理事米兰表示，美联储今年应降息1个百分点，分四次每次降息25个基点，且宜早不宜迟。美联储古尔斯比表示，利率可以下调，但不想在通胀缓解之前就提前大幅降息；如果通胀回落，利率今年可以降更多；就业市场稳定，经济一直稳健。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国1月PPI年率、美国1月PPI月率、美国2月芝加哥PMI、美国12月营建支出月率，英国2月Gfk消费者信心指数，法国2月CPI月率初值、法国第四季度GDP年率终值，瑞士2月KOF经济领先指标，德国2月季调后失业人数、德国2月季调后失业率、德国2月CPI月率初值，加拿大12月GDP月率等数据。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨0.75%，布油涨0.62%。美国和伊朗将继续谈判，缓解了市场对潜在冲突对供应产生扰动的担忧。 炼油消息人士称，随着印度需求增加以替代俄罗斯供应，且美伊军事冲突威胁加剧引发供应中断担忧，沙特可能上调4月售往亚洲的原油售价，为五个月来首次。消息人士称，4月阿拉伯轻质原油的官方售价可能上涨约1美元/桶，回升至去年12月的水平。预计沙特其他品级原油4月官方售价也将同步上调。 有消息称OPEC+倾向于从4月开始恢复石油增产。OPEC+尚未做出决定，将在3月1日会议前继续进行磋商。（财联社） SMM日评 ► 再生铝开工稳步回升 成交边际改善 【ADC12价格日评】 ► 今日原铝回调 废铝市场报价调整不一【废铝日评】 ► 2月27日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 再生铅：因成交压力大 精铅散单报价松动【SMM铅日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月27日 成本扰动继续影响市场 镍盐均价略有下滑 ► 【SMM 镍中间品日评】2月27日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM板材日评】节后首周需求恢复缓慢 下周卷价预计有回暖空间 ► 【SMM螺纹日评】节后基本面暂无驱动 情绪面主导为主 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货持稳运行 不锈钢现货谨慎观望 ► 银价延续震荡整理基差收窄 现货市场升水下调持货商报价差异扩大【SMM日评】 ► 稀土价格平稳运行 市场交投出现回暖【SMM稀土日评】 SMM周评 ► 美关税加征预期衰退 铜节中垒库大幅超预期【SMM宏观周评】 ► 节后供应压力集中释放 沪铜现货贴水持续走扩【SMM沪铜现货周评】 ► 节中库存超预期垒库 跨期套利成市场主要交易逻辑【SMM洋山铜周评】 ► 期铅价格周度回顾（2026.2.23-2026.2.27）【SMM铅周评】 ► 宏观扰动叠加基本面表现分化 锌价外稳内扬【SMM市场回顾-价格周评】 ► 【SMM铬周评】节后首周铬市表现平稳 交投活跃度一般

SMM 2月26日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，沪锌、沪镍一同下跌，沪锌跌0.28%，沪镍跌0.34%。沪锡以3.32%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.12%，铸造铝主连跌1.3%。 此外，碳酸锂主连涨3.47%，工业硅主连跌1.3%，多晶硅主连跌2.59%。欧线集运主连跌5.19%报1236。 》津巴布韦锂矿出口禁令扰动市场 碳酸锂现货价格3个交易日涨近3万元！【SMM热点】 黑色系方面普涨，铁矿收平于748.5元/吨，其余金属涨幅均小幅波动，双焦一同下跌，焦煤跌2.46%，焦炭跌0.93%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属集体下跌，伦锡以2.11%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.31%，COMEX白银跌2.4%。国内方面，沪金收平于1146.48元/克，沪银涨0.47%。 此外，铂主连涨2%，钯主连跌2.27%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【预告】 财联社2月26日电，国务院新闻办公室将于2026年2月27日（星期五）下午3时举行国务院政策例行吹风会，请科学技术部党组成员、秘书长潘晓东，农业农村部国家首席兽医师（官）、计划财务司司长陶怀颖，商务部副部长鄢东，国家市场监督管理总局副局长、国家标准化管理委员会主任邓志勇和国务院新闻办公室新闻发言人介绍2025年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作有关情况，并答记者问。 【上海黄金饰品行业协会：建议回收黄金饰品时必须查验并登记出售人的有效身份信息】 上海黄金饰品行业协会发布《关于规范上海黄金珠宝行业回收服务的建议函》，协会经研究讨论，现提出以下建议：①积极执行行业标准：本市涉及黄金回收服务的企业，应积极参照执行《黄金回收点经营服务规范》（DB31/T1262-2020）地方标准，规范金银制品及黄金饰品的回收经营服务。②落实强制身份登记：在回收黄金饰品时，必须查验并登记出售人的有效身份证件，准确记录姓名、证件号码、联系方式等信息，建议留存证件清晰的复印件或电子影像。③完善交易信息记录：对每笔回收交易建立详细台账，记录物品名称、特征（如品牌、型号、重量、成色、独特标识等）、来源说明（要求出售人简要陈述）、交易时间、交易金额等。台账记录应至少保存两年，以备核查。④建立可疑情况报告制度：当出现出售人拒绝出示证件或身份可疑、出售物品数量多且新旧不一、来源说法矛盾、出售价格远低于市场价值、物品有明显磨损痕迹但与所述来源不符等可疑情况时，应第一时间向当地公安机关报告。 【辽宁获批筹建全国首个国家级稀土永磁电机质检中心】 据辽宁发布，近日，市场监管总局正式批准依托沈阳工业大学筹建国家稀土永磁电机质量检验检测中心，这是辽宁省市场监管局成立以来首个获批筹建的国家级质检中心。国家稀土永磁电机质量检验检测中心的获批筹建，将填补我国稀土永磁电机领域国家级质检平台的空白，为全国高端装备制造业高质量发展注入强劲动力。筹建的稀土永磁电机国家质检中心将聚焦新能源汽车、风电装备、数控机床与机器人、轨道交通、低空装备等新兴产业和未来产业检验检测需求，构建覆盖全产业链、全生命周期的检验检测服务体系，为稀土永磁材料、电机整机制造、高端装备应用等产业链上中下游企业提供从产品研发、中试、检验检测的一站式服务，预计每年可减少企业检测成本20%以上，缩短产品上市周期30%，为产品全寿命周期提供技术保障。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼795亿元】 央行今日开展3205亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4000亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼795亿元。 》2月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9228元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.04%报97.62，美国贸易代表贾米森·格里尔表示，美国对部分国家加征的“全球进口关税”税率将从新近实施的10%升至15%或更高。交易员削减对美联储的降息押注，认为6月降息25个基点的概率为50%。美联储施密德表示，美联储资产负债表辩论的焦点在于准备金规模，担忧美联储资产负债表的持续时间。美联储官员巴尔金称，利率政策无法应对人工智能带来的冲击。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国至2月21日当周初请失业金人数，欧元区2月工业景气指数、欧元区2月经济景气指数，加拿大第四季度经常帐等数据。此外，还需关注：商务部召开2月第3次例行新闻发布会。英伟达将公布财报、举行财报电话会。美联储理事鲍曼就审慎监管机构最新动态在美国参议院金融、住房和城市事务委员会听证会上作证词陈述。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.06%，布油涨0.11%，市场仍在关注美国和伊朗紧张局势的发展。 高盛集团表示，油价中已包含美国可能袭击伊朗带来的每桶5至6美元风险溢价。包括尤利娅・格里斯比在内的分析师在2月25日的报告中称，这一溢价，叠加全球主要定价中心库存下降，使得布伦特原油价格维持在70美元出头的水平。伊朗原油装载量已升至2018年以来最高，海上待售伊朗原油库存创下纪录新高。高盛称，全球显性库存上周日均减少50万桶，本月日均降幅达30万桶。俄罗斯石油生产也受到乌克兰袭击的压力。高盛还表示，沙特、巴西、尼日利亚、乌干达和美国的多个新项目将于今年投产。沙特项目包括去年12月投产的贾富拉油气田，以及今年将投产的祖卢夫油田。该行重申预测：布伦特原油价格将在今年第四季度跌至每桶60美元。（财联社） SMM日评 ► 2月26日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 再生铅：持货商报价坚挺 下游存观望情绪刚需慎采【SMM铅日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月26日 原料成本扰动影响下 镍盐价格略有上行 ► 【SMM 镍中间品日评】2月26日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【镍生铁日评】上游成本增加捂货惜售 高镍生铁价格继续上涨 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货延续强势上探 不锈钢现货跟涨但成交回落 ► 【SMM板材日评】节后首周库存大幅累积 市场情绪回归平淡 ► 【SMM螺纹日评】建材季节性累库 基本面矛盾暂不凸显 ► 【SMM铬日评】铬市表现平淡 交投氛围一般 ► 银价震荡偏弱 现货市场流通货源增加升水略有下调 【SMM日评】 ► 下游询单采购增多 稀土价格小幅上涨【SMM稀土日评】

SMM 2月25日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锌唯一下跌，跌幅达0.04%。沪锡以7.62%的涨幅领涨，沪镍涨2.32%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.77%，铸造铝主连涨1.25%。 此外，碳酸锂主连涨3.4%，工业硅主连涨0.3%，多晶硅主连跌0.76%。欧线集运主连跌4.76%报1278.6。 黑色系方面集体飘红，且涨幅均在1%以上，铁矿涨1.42%，不锈钢涨1.24%，螺纹钢涨1.72%，热卷涨1.19%。双焦方面，焦煤、焦炭均涨2.32%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，伦锡以5.27%的涨幅领涨外盘基本金属，伦镍涨1%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.68%，COMEX白银涨3.42%。国内方面，沪金跌0.04%，沪银涨4.57%。 此外，铂主连涨7.03%，钯主连涨4.5%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【上海市住房城乡建设管理委等五部门印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》 】 据上海住房城乡建设管理公众号消息：为更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，2月25日，市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、市公积金管理中心等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（以下简称《通知》），自2026年2月26日起施行。 一、进一步调减住房限购政策 服务宜居安居，促进职住平衡，聚焦满足居民合理住房需求，《通知》明确进一步调减住房限购政策。 一是缩短非沪籍居民购买外环内住房所需缴纳社保或个税年限。 对非本市户籍居民家庭或成年单身人士购买外环内住房的，购房所需缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满1年及以上。 二是符合条件非沪籍居民可在外环内增购1套住房。 对在本市缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，在执行现有住房限购政策基础上，可在外环内增购1套住房。 三是符合条件的持《上海市居住证》群体可在本市购买住房。 对持《上海市居住证》满5年及以上的非沪籍居民家庭或成年单身人士，在本市限购1套住房，无需提供缴纳社保或个税证明。按照上述规定，非沪籍居民家庭或成年单身人士，自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满1年及以上的，在外环外购买住房不限套数，在外环内限购1套住房；连续缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上的，在外环内限购2套住房。持《上海市居住证》满5年及以上的，在全市范围内限购1套住房。 》点击查看详情 【河南推出2026年“两新”实施方案 力争2026年底完成个人消费者汽车报废和置换更新50万辆左右】 据“郑州发布”消息，日前，河南省发布《河南省2026年推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，提出到2026年底，力争完成个人消费者汽车报废和置换更新50万辆左右，家电产品以旧换新500万台左右，并进一步释放数码和智能产品等消费潜力。在设备更新方面，《方案》提出，支持工业、电子信息、能源电力、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、设施农业、粮油加工、安全生产、住宅老旧电梯、节能降碳环保，以及老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域设备更新。支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施设备更新。 【央行今日开展4095亿元7天逆回购操作】 央行今日开展4095亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。今日有4000亿元14天期逆回购到期。 》2月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9321元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.26%报97.65，美联储理事库克称，央行可能无法应对人工智能(AI)导致的失业率上升。芝加哥联储行长认为特朗普关税败诉或有助通胀降温。波士顿联储行长预计利率可能“一段时间内”保持不变。 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2%，维持利率不变的概率为98.0%。美联储到4月累计降息25个基点的概率15.9%，维持利率不变的概率为83.8%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为42.7%。（财联社） 市场仍在关注特朗普关税情况，美国总统特朗普当地时间2月24日在发表国情咨文演讲时表示，美国的关税措施将依据其他法律条款继续维持有效。特朗普在演讲中还表示，他已与多家大型科技公司达成承诺，这些公司同意自行承担其人工智能数据中心的电力需求费用，而不会由公众买单。 (央视新闻) 宏观方面： 今日欧元区1月CPI年率终值、欧元区1月CPI月率终值，德国3月Gfk消费者信心指数、德国第四季度未季调GDP年率终值，澳大利亚1月未季调CPI年率，瑞士2月ZEW投资者信心指数等数据。此外，中国将有3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和4000亿元14天期逆回购到期。美国里奇蒙联储主席巴尔金和波士顿联储主席柯林斯共同出席一场小组会议，澳洲联储主席布洛克参加一场炉边谈话。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.55%，布油涨0.54%。原油交易员们正为即将举行的美伊会谈做好准备。伊朗副外长表示，伊朗已准备好采取必要措施以达成与美国协议。特朗普称若未能达成协议，对伊朗而言将非常不利。(金十数据APP) 美国至2月20日当周API原油库存 1142.7万桶，预期125万桶，前值-60.9万桶。美国至2月20日当周API汽油库存 -153.5万桶，预期-59.1万桶，前值-31.2万桶。美国能源资料协会(EIA)的官方原油库存报告将于周三晚些时候发布。 特朗普表示，他兑现了关于油气钻探的承诺，美国石油日产量增加逾60万桶，天然气产量创下历史新高。他还称，美国已从委内瑞拉接收超过8000万桶石油。特朗普政府已掌控该国石油销售权。美国石油产业的韧性对特朗普而言是一大利好。尽管去年油价低迷，但钻探商仍以日均1360万桶的产量创下纪录，打破了市场此前的预期——即特朗普关税与欧佩克+增产的双重威胁将导致美国产量下滑。联邦预测机构预计，今明两年天然气产量将持续刷新纪录。（金十数据） SMM日评 ► 盘面震荡回升 需求渐进恢复支撑现货【ADC12价格日评】 ► 2月25日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 再生铅：再生铅报价情绪平平 成交不佳【SMM铅日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月25日 镍价进一步上探 镍盐价格上行 ► 【镍生铁日评】冶炼厂检修带来短缺预期 高镍生铁报价活跃度提高 ► 【SMM 镍中间品日评】2月25日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM不锈钢日评】节后SS期货接连上探 不锈钢现货市场活跃度提升 ► 【SMM板材日评】热卷盘面升温 但实际成交难有明显改善 ► 【SMM螺纹日评】两会”预期开启 建材现货价格或易涨难跌 ► 节后工业硅市场询单为主 关注下周成交情况【SMM硅日评】 ► 市场交投表现僵持 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】 ► 银价延续偏强震荡 市场交投略有转淡【SMM日评】

SMM 2月24日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.18%。沪镍以1.3%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.21%，铸造铝主连涨0.88%。 此外，碳酸锂主连临近收盘涨幅扩大至10.56%，多晶硅跌4.03%，工业硅涨0.54%，欧线集运主连涨6.84%报1320.6。 黑色系方面普跌，仅不锈钢上涨1.84%，铁矿跌1.79%，螺纹、热卷跌幅均在0.8%左右。双焦方面，焦煤跌1.65%，焦炭跌2.3%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属集体飘红，且涨幅相较内盘更胜一筹，伦锡以3.78%的涨幅领涨，伦镍涨2.4%，伦铜涨1.38%，伦锌涨1.51%，其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.68%，COMEX白银涨1.68%。国内方面，沪金涨3.52%，沪银大涨12.84%。 此外，铂主连涨5.54%，钯主连涨4.57%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【商务部：将20家日本实体列入出口管制管控名单】 商务部公告，根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将三菱造船株式会社等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单（见附件），并采取以下措施：一、禁止出口经营者向上述20家实体出口两用物项，禁止境外组织和个人将原产于中华人民共和国的两用物项转移或提供给上述20家实体；正在开展的相关活动应当立即停止。二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。本公告自公布之日起正式实施。 》点击查看详情 【预告】 商务部定于2026年2月26日(星期四)下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。 【2月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 2月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。 【央行公开市场净回笼9264亿元】 央行今日开展5260亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有8524亿元7天期和6000亿元14天期逆回购到期，实现净回笼9264亿元。 》2月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9414元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.07%报97.8，据央视新闻消息：当地时间23日，美国媒体报道称美国政府正考虑以“国家安全”为由，对约六个行业加征新一轮关税。知情人士称，拟议关税可能涵盖大型电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品以及电网和电信设备等行业。这些新关税将独立于近期宣布的全球15%关税措施单独实施。 美联储理事沃勒表示，若2月就业数据强劲，可能倾向于暂停降息。据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为4.0%，维持利率不变的概率为96.0%。美联储到4月累计降息25个基点的概率17.3%，维持利率不变的概率为82.1%，累计降息50个基点的概率为0.6%。到6月累计降息25个基点的概率为46.8%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布英国2月CBI零售销售差值、美国12月FHFA房价指数月率、美国12月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国12月批发销售月率、美国2月谘商会消费者信心指数、美国2月里奇蒙德联储制造业指数等数据。还需关注：欧洲央行行长拉加德发表讲话；美国15%的全球关税生效；美联储理事沃勒发表讲话；美联储理事丽莎·库克就AI发表讲话；美国总统特朗普发表国情咨文。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.66%，布油涨0.65%。市场仍在评估美国和伊朗的谈判前景，同时也在权衡美国关税贸易政策的不确定性。 2月24日财联社消息，瑞银表示，随着地缘风险溢价减弱以及供应端干扰减弱，原油市场供需格局转向宽松，布伦特原油价格中枢有望回落至60-70美元/桶。瑞银最新预计布伦特原油2027年3月底将跌至67美元/桶。 SMM日评 ► 节后复工尚未完全 市场仍清淡成交【废铝日评】 ► 节后首日铝合金期货收涨1.27% 现货跟涨分化【ADC12价格日评】 ► 再生铅：节后首个交易日 市场观望情绪浓厚【SMM铅日评】 ► 2月24日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月24日 复工初期无大量成交 镍盐价格持稳 ► 【SMM 镍中间品日评】2月24日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM螺纹日评】节后复工未至 螺纹期现货窄幅运行 ► 【SMM板材日评】开局不利 短期期卷再度深跌概率或不大 ► 【SMM不锈钢日评】春节假期结束SS走强 不锈钢现货跟涨上探成交清淡 ► 节后银价大幅上涨 现货市场交易转暖升水上浮【SMM日评】 ► 开工首日稀土虽普涨 但实际成交跟进不佳【SMM稀土日评】

》【SMM公告】春节假期SMM国内价格暂时停报 海外报价正常更新~祝大家马年大吉！ SMM 2月13日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡以7.05%的跌幅领跌，沪镍跌3.66%，沪铜跌2.24%。沪铝、沪锌一同跌超1%，沪铝跌1.76%，沪锌跌1.61%，沪铅小幅下跌0.33%。氧化铝主连涨0.6%，铸造铝主连跌0.85%。 此外，碳酸锂主连涨2.21%，多晶硅主连涨0.97%，工业硅主连涨0.48%。欧线集运主连涨3.38%报1269.8。 黑色系方面涨跌互现，铁矿跌2.36%，不锈钢跌1.53%。螺纹涨0.13%，热卷暂时持平于3222元/吨。双焦方面，焦炭涨1.05%，焦煤跌0.31%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属多飘绿，伦锡以5.06%的跌幅领跌，伦镍跌1.05%，伦铝跌1.18%，伦铜涨0.04%，其余金属跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.57%，COMEX白银涨1.1%。国内方面，沪金跌1.61%，沪银跌5.52%。 此外，铂主连跌3.92%，钯主连跌3.1%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1月各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体收窄 】 国家统计局数据显示，1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。其中，上海持平，北京、广州和深圳分别下降0.3%、0.6%和0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。1月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降0.2%、0.4%、0.7%和0.6%。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.5%和0.6%，降幅分别收窄0.2个和0.1个百分点。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.1%，降幅比上月扩大0.4个百分点。其中，上海上涨4.2%，北京、广州和深圳分别下降2.4%、5.3%和4.9%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.9%和3.9%，降幅分别扩大0.4个和0.2个百分点。1月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降7.6%，降幅比上月扩大0.6个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降8.7%、6.8%、8.3%和6.5%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降6.2%和6.1%，降幅分别扩大0.2个和0.1个百分点。 》点击查看详情 【中国汽车流通协会：1月全国二手车市场交易金额为1106.12亿元 交易量同比增长18.33%】 据中国汽车流通协会消息，2025年1月，全国二手车市场交易量172.92万辆，交易量环比下降7.59%，同比增长18.33%，交易金额为1106.12亿元。1月份，二手车市场车型结构差异显著，乘用车与商用车市场均好于同期水平。基本型乘用车交易规模稳步增长，同比增幅可观；SUV车型交易量同步上扬，同比增速较为突出，市场活力持续释放；MPV车型市场需求延续升温趋势，同比增长态势明显，成为市场增长的重要驱动力；交叉型乘用车活跃度提升，同比平稳增长。商用车市场方面，整体表现优于上年同期水平，客车与载货车交易量均实现同比正增长，且增速较为显著，市场整体活跃度不断增强，发展态势良好。 【央行公开市场今日净投放1135亿元】 央行今日开展1450亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有315亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1135亿元。 ► 2月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9398元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.19%报97.09，美国劳工部将于北京时间今晚21点半公布1月CPI数据。目前，根据业内机构针对1月CPI数据发布的共识预测，今晚的CPI数据——尤其是核心CPI数据，可能大致会呈现“环比数据高于前值”，同时“同比数据低于前值”的趋势。如果这一机构预测准确，那么美国1月CPI同比涨幅有望回落至2025年5月——即美国总统特朗普实施“解放日”关税后一个月以来的最低水平。同样值得注意的是，美国CPI数据近来已连续三个月低于华尔街的共识预期。因此，如果1月份的读数依然较预期温和，可能会给美联储决策者更多信心——让他们相信可以在不冒通胀再次爆发风险的情况下降低利率。 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为7.8%，维持利率不变的概率为92.2%。美联储到4月累计降息25个基点的概率25.3%，维持利率不变的概率为73.1%，累计降息50个基点的概率为1.6%。到6月累计降息25个基点的概率为49.9%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布瑞士1月CPI月率、欧元区第四季度GDP年率修正值、欧元区第四季度季调后就业人数季率终值、欧元区12月季调后贸易帐、美国1月未季调CPI年率、美国1月季调后CPI月率、美国1月季调后核心CPI月率、美国1月未季调核心CPI年率等数据。此外，还需关注：2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在一场活动上致欢迎词，美联储理事米兰应邀出席；国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。 原油方面： 截至15:03分，两市油价涨跌互现，美油跌0.06%，布油涨0.01%。市场对美国和伊朗的地缘政治冲突有所缓解。 由于全球市场情绪转向规避风险、对全球原油过剩的担忧以及美伊核协议谈判可能陷入持久战，油价料将出现今年以来首次连续两周下跌。此外，国际能源署重申，2026年日均原油供应过剩将超过370万桶，这将创下年度平均水平的历史纪录。（金十数据） SMM日评 ► 春节假期来临 市场交易几近停止【废铝日评】 ► 2月13日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 再生铅：交易氛围冷清 散单几无报价【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】节前最后交易日市场冷清 高镍生铁价格环比持稳 ► 【SMM 镍中间品日评】2月13日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】2月13日 节前成交冷清 镍盐价格持稳 ► 市场进入假期模式 价格整体平稳运行【SMM稀土日评】 ► 银价回调 市场交投两淡节假日氛围浓厚 【SMM日评】 ► 【SMM不锈钢日评】节前最后交易日SS期货走弱 不锈钢现货平稳静待节后复工 SMM周评 ► 美非农就业数据好于预期 降息预期回调铜价承压回落【SMM宏观周评】 ► 春节假期前LME Contango结构扩大 现货市场冷清【SMM洋山铜周评】 ► 期铅价格周度回顾（2026.2.9-2026.2.13）【SMM铅周评】 ► 春节假期临近 市场锌精矿交投冷清 【SMM锌精矿周评】

》【SMM公告】春节假期SMM国内价格暂时停报 海外报价正常更新~祝大家马年大吉！ SMM 2月12日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.12%。沪镍以1.79%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.35%，铸造铝主连涨0.47%。 此外，碳酸锂主连涨3.66%，工业硅主连跌0.42%，多晶硅主连涨0.44%。欧线集运主连涨6.4%报1258.9。 黑色系方面集体飘绿，铁矿、螺纹、不锈钢跌幅均在0.2%左右，热卷跌0.31%。双焦方面，焦煤跌0.53%，焦炭跌0.3%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铝涨0.27%，伦铅涨0.18%，其余金属均下跌，但跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.32%，COMEX白银跌1.16%。国内方面，沪金涨0.03%，沪银涨0.62%。 此外，铂主连跌1.05%，钯主连跌1.48%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》：采用高规格、高等级充当低规格、低等级等手段变相降低价格等九大行为存在重大法律风险】 市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》。其中提出，汽车生产企业除了依法降价处理积压商品外，以排挤竞争对手或者独占市场为目的实施下列价格行为，存在重大法律风险：①整车及零部件的出厂价格低于其生产成本；②采用高规格、高等级充当低规格、低等级等手段变相降低价格，使实际出厂价格低于其生产成本；③通过采取折扣、补贴等价格优惠手段，使实际出厂价格低于其生产成本；④进行非对等物资串换，使实际出厂价格低于其生产成本；⑤通过以物抵债，使实际出厂价格低于其生产成本；⑥采取多发货少开票或不开票等方法，使实际出厂价格低于其生产成本；⑦通过多给数量、批量优惠等方式，变相降低价格，使实际出厂价格低于其生产成本；⑧在招标投标中，采用压低标价等方式使实际出厂价格低于其生产成本；⑨采用其他方式，使实际出厂价格低于其生产成本。 【国家能源局：2025年我国风电太阳能发电新增装机超4.3亿千瓦 再创历史新高】 据国家能源局消息，2025年，我国风电、太阳能发电发展取得新成绩。一是2025年全国新增风电、太阳能发电装机超4.3亿千瓦（其中风电1.2亿千瓦，太阳能发电3.18亿千瓦），同比增长22.0%，再创历史新高。风电、太阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦，占比达到47.3%，历史性超过火电。二是电力消费“含绿量”持续提升，2025年全国风光发电量同比增长25%，占发电量比重达到22%，有力带动可再生能源电量占发电量比重达到近4成。 【国家能源局刘德顺：积极发展新型储能等新兴产业 前瞻布局氢能、核聚变能等未来产业】 国家能源局官微消息，国家能源局总工程师、能源节约和科技装备司司长刘德顺表示，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》把推动高质量发展确定为“十五五”时期经济社会发展的主题，所提出的重要观点和重大举措，有三点特别需要在“十五五”能源科技创新实际工作中准确把握、抓好落实：一是《建议》作出了建设能源强国的战略擘画，明确了“十五五”初步建成新型能源体系的目标任务。我们将着力提升能源科技创新体系整体效能，促进能源产业不断优化升级，新优势新动能加速培育。二是《建议》突出科技创新引领作用，加强原始创新和关键核心技术攻关。我们将紧密围绕新型能源体系建设需求，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，快速突破重点领域关键核心技术。三是《建议》强调推动科技创新和产业创新深度融合，因地制宜发展新质生产力。我们将坚持基于产业实际发展的不同阶段开展工作，加快人工智能等数字技术赋能传统产业提质升级，积极发展新型储能等新兴产业，前瞻布局氢能、核聚变能等未来产业。 【商务部：春节9天假期内购买新车的消费者 均可按政策要求申领汽车以旧换新补贴】 商务部办公厅发布关于做好2026年春节假期消费品以旧换新工作的通知，其中提到，各地要加强春节期间消费品以旧换新补贴资金保障，发挥不同渠道优势，抓好政策实施，更好满足消费需求。顺应春节年俗、增添年味，鼓励消费者走出家门消费购物，2026年春节9天假期内（2月15—23日），充分保障消费者通过线下渠道申领家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴。对在春节9天假期内购买新车的消费者，均可按政策要求申领汽车以旧换新补贴。各地要指导汽车经销商、家电卖场、数码和智能产品卖场等消费品以旧换新政策参与主体，根据春节市场特点，备足优质货源，保障营业时间，确保补贴商品供应充足。要保障农村地区节日期间货源供应，增加农村地区线下政策参与主体，推动线上渠道重点向农村地区倾斜，便利农村居民参与和享受政策。 【央行公开市场净投放4480亿元】 央行今日开展1665亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。今日进行4000亿元人民币14天期逆回购操作。因今日有1185亿元7天期逆回购到期，实现净投放4480亿元。 ► 2月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9457元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.05%报96.97，美国劳工部公布数据显示，美国1月非农就业人口增加13万，预期增加7万，前值为增加5万。美国1月失业率为4.3%，预期为4.4%，前值为4.4%。1月平均每小时工资环比增长0.4%，超出市场预估的0.3%，同比增长3.7%。1月美国非农新增就业人口远高于预期，且失业率出现下滑，美联储降息紧迫性有所减弱，但从年度就业来看，劳动力市场仍然偏弱。 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率20.5%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为1%。到6月累计降息25个基点的概率为48.1%。（财联社） 中信证券研报指出，2026年1月美国新增非农就业人数超预期、失业率低于预期。失业率下行至4.3%，教育和保健服务业撑起整个私人服务新增就业。美国就业市场仍以招聘收缩为主，实际裁员尚未扩散，但裁员意向有所抬升。市场在1月非农报告发布前本更加关注2025-March基准终值修订情况，担心年度修订“破百万”。不过，与初值相近的终值并未掀起波澜，反而是1月强于预期的就业数据使得市场降息预期下修。我们依旧预计鲍威尔任期内将不再降息，认为沃什担任美联储主席后，下半年基准情形降息1–2次25bps。（财联社） 宏观方面： 今日将公布英国第四季度GDP年率初值、英国12月三个月GDP月率、英国12月制造业产出月率、英国12月季调后商品贸易帐、英国12月工业产出月率、美国至2月7日当周初请失业金人数、美国1月成屋销售总数年化等数据。此外，还需关注： 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克参加一场领导力对话活动；加拿大央行公布货币政策会议纪要。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.29%，布油涨0.24%。投资者依旧在关注美国与伊朗不断升级的局势变化。 欧佩克月报显示，2026年第一季度，全球对欧佩克+原油的需求平均为4260万桶/日，第二季度为4220万桶/日（与此前预测持平）。预计航空旅行需求强劲以及公路交通流量平稳将支撑石油需求；美元贬值为石油需求提供了更多支撑。（财联社） 此外，数据显示，美国上周EIA原油库存增加853万桶，前值减少345.5万桶。美国上周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加107.1万桶，前值减少74.3万桶。（财联社） SMM日评 ► 铝合金期货窄幅震荡 现货节前持稳运行【ADC12价格日评】 ► 利废企业陆续进入假期 市场交投持续清淡【废铝日评】 ► 2月12日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 再生铅：下游企业进入假期 铅锭采购意愿低迷【SMM铅日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】2月12日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】2月12日 节前成交冷清 镍盐价格持稳 ► 【镍生铁日评】年前市场活跃度明显上升 高镍生铁价格环比上涨 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货盘面再次回落 节前不锈钢现货市场成交暂停 ► 铂价日内偏弱震荡 假期氛围浓厚现货成交稀少【SMM日评】 ► 银价小幅上涨 现货市场刚需采购成交尚可【SMM日评】 ► 临近春节假期 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260211

SMM 2月11日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪镍以4.02%的涨幅领涨，沪锡涨3.27%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.28%，铸造铝主连涨0.14%。 》印尼RKAB配额新进展刺激沪镍涨逾4% 临近春节基本面表现如何？【SMM快讯】 此外，碳酸锂主连午后快速拉涨，临近收盘以9.18%的涨幅报150260元/吨。多晶硅主连涨0.34%，工业硅主连跌0.48%。欧线集运主连以1.42%的跌幅报1177.9。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢涨2.22%，铁矿、螺纹跌0.07%，双焦方面，焦煤跌0.31%，焦炭跌0.86%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属普涨，伦锡涨2.17%，伦镍涨1.6%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨1.09%，COMEX白银涨2.51%。国内方面，沪金涨0.56%，沪银涨1.88%。 此外，铂主连涨1.91%，钯主连涨1.68%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1月CPI同比上涨0.2% PPI环比继续上涨 同比降幅收窄】 国家统计局数据显示，1月份，居民消费需求持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%。受全国统一大市场建设持续推进、部分行业需求增加及国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，同比下降1.4%。国家统计局数据显示，2026年1月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点；环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。工业生产者购进价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.7个百分点；环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2026年1月份CPI和PPI数据。 》点击查看详情 【央行公开市场净投放4035亿元】 央行今日开展785亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了4000亿元14天期逆回购操作。因今日有750亿元7天期逆回购到期，实现净投放4035亿元。 ► 2月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币币6.9438元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.28%报95.59，市场正在等待稍晚公布的美国非农就业报告。澳洲联邦银行（CBA）外汇与经济学家Carol Kong在研究报告中表示：“我们预计非农就业数据继续低于市场共识，这将对美元构成压力。”她指出，美国劳动力市场若进一步降温，同时通胀压力缓解，可能会“促使”美联储今年再降息两次。(金十数据) 美联储洛根表示，未来几个月如果通胀回落、劳动力市场保持稳定 就不需要进一步降息。美联储哈玛克表示，美联储的利率政策可能会“在相当长一段时间内”保持不变。当前的美联储目标利率“接近”中性水平。 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为19.6%，维持利率不变的概率为80.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为36%，维持利率不变的概率为58.8%，累计降息50个基点的概率为5.3%。到6月累计降息25个基点的概率为49.3%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布中国1月CPI年率、中国1月PPI年率、美国1月失业率、美国1月季调后非农就业人口、美国1月平均每小时工资年率、美国1月平均每小时工资月率、美国2025年非农就业基准变动终值(未季调)、等数据。此外，还需关注： 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克就“银行业与经济展望”发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济前景和货币政策发表讲话；美联储理事鲍曼参与一场"监管与规范"座谈会；美国总统特朗普会见以色列总理内塔尼亚胡，共同讨论伊朗问题。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.73%，布油涨0.65%。美国和伊朗地区的地缘政治不确定性继续为油价带来支撑。此外，EIA短期能源展望报告预计2026年布伦特原油价格为58美元/桶（之前预计56美元/桶），预计2027年53美元/桶（之前预计54美元/桶）。（财联社） 据美国能源信息署（EIA），尽管近期因供应中断而出现供应紧张，但到2027年，全球石油产量强劲增长将继续超过消费量；预计到2027年美国馏分燃料油消费量将创历史新高。EIA称，12月至1月，严寒天气导致美国天然气产量下降3%，预计2月份几乎所有受影响的产量都将恢复。1月份寒冷天气使美国石油产量减少32万桶/日。EIA短期能源展望报告预计2026年全球石油需求为1.048亿桶/日，与先前预测持平；预计2027年需求为1.061亿桶/日，此前预测为1.061亿桶/日。报告还预计预计2026年美国原油产量为1360万桶/日，高于此前预测的1359万桶/日。（财联社） SMM日评 ► 合金企业陆续进入春节假期 需求走弱废铝市场持稳【废铝日评】 ► 铝价小跌 再生铝价普遍维稳【ADC12价格日评】 ► 再生铅：散单报价稀少 交易活跃度骤降【SMM铅日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月11日 节前成交冷清 镍盐价格持稳 ► 【SMM 镍中间品日评】2月11日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM板材日评】市场成交逐步停滞 日内卷价基本持稳 ► 【SMM不锈钢日评】印尼镍矿消息助力SS再回14000元/吨 不锈钢现货市场进入假期价格持稳 ► 【SMM螺纹日评】春节假期下游停工 建材价格窄幅整理 ► 市场交投表现冷清 镨钕价格略有回调【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260210